進(jìn)入2020年后，國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)啟動(dòng)了新一輪漲價(jià)潮。與近年來(lái)多輪鈦白粉行業(yè)集中提價(jià)模式不同，本次漲價(jià)出現(xiàn)了中小企業(yè)在行業(yè)淡季時(shí)帶頭領(lǐng)漲的局面。

近日，證券時(shí)報(bào)·e公司記者實(shí)地探訪國(guó)內(nèi)鈦礦主產(chǎn)地四川攀枝花市，并通過(guò)對(duì)鈦白粉生產(chǎn)、銷售及下游客戶的集中采訪，力求探析本輪支撐鈦白粉反常漲價(jià)的主因及行業(yè)對(duì)全年趨勢(shì)的預(yù)判。

鈦白粉罕見(jiàn)淡季漲價(jià)

1月7日金浦鈦業(yè)(000545)公告，決定自即日起金紅石型及銳鈦型鈦白粉銷售價(jià)格在原價(jià)基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)各類客戶上調(diào)500元人民幣/噸，對(duì)國(guó)際各類客戶上調(diào)80美元/噸。

而此前，證券時(shí)報(bào)·e公司記者從行業(yè)分析機(jī)構(gòu)獲悉，包括中信鈦業(yè)、鈦?？萍?、金茂鈦業(yè)、德天化工等企業(yè)已相繼宣漲，多數(shù)調(diào)價(jià)幅度在500元/噸，宜賓天原單次調(diào)價(jià)幅度更達(dá)1000~2000元/噸。截至目前，已有逾20家中小鈦白粉企業(yè)發(fā)布調(diào)價(jià)函。

“近兩年由于鈦白粉行業(yè)集中度大幅提升，以龍蟒佰利為龍頭的大企業(yè)一直是漲價(jià)先鋒，像今年這樣以中小企業(yè)領(lǐng)銜，且在淡季宣漲的情況是近年來(lái)沒(méi)有過(guò)的。”卓創(chuàng)分析師王娟在談及近期市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)向時(shí)表示，據(jù)市場(chǎng)反映，2019年8月龍蟒佰利(002601)發(fā)布調(diào)價(jià)函后，雖然中小鈦白粉企業(yè)皆相繼宣漲，但實(shí)際落地價(jià)格并未有起色，本次漲價(jià)其實(shí)是對(duì)去年漲價(jià)的進(jìn)一步落實(shí)。“一些中小企業(yè)已經(jīng)表示，春節(jié)過(guò)后，計(jì)劃進(jìn)一步上調(diào)工廠價(jià)格。”

剛剛過(guò)去的2019年，國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格整體呈現(xiàn)了價(jià)格回落態(tài)勢(shì)，期間經(jīng)歷了五輪價(jià)格小幅漲跌。截至2019年年底，硫酸法金紅石型鈦白粉含稅出廠價(jià)格在13500~15200元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價(jià)格在11500元/噸~12800元/噸。

“這波漲價(jià)確實(shí)是由小企業(yè)帶頭推進(jìn)的，而且有部分企業(yè)已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)漲價(jià)落地，這是出乎市場(chǎng)判斷的。”上海顏鈦分析師楊遜也對(duì)記者表示，2019年11月初，由于龍蟒佰利對(duì)下游做出較大讓利，中小企業(yè)也相繼出現(xiàn)降價(jià)過(guò)程。價(jià)格下調(diào)后，受下游年底備貨企業(yè)去庫(kù)存較多，加之企業(yè)限產(chǎn)，部分廠商出現(xiàn)庫(kù)存緊張情況，因此早在2019年11月底，就已經(jīng)有個(gè)別企業(yè)宣布漲價(jià)，最終也使得市場(chǎng)價(jià)格得以止跌回穩(wěn)。

楊遜表示，近期鈦白粉礦端價(jià)格較為堅(jiān)挺，此外下游經(jīng)銷商和廠家都在積極備貨，所以一下把鈦白粉企業(yè)的庫(kù)存都拉空了。

王娟也稱，實(shí)際近期國(guó)內(nèi)需求并沒(méi)有太好，這次漲價(jià)也受下游企業(yè)和貿(mào)易商囤貨助推，只是把廠商的庫(kù)存轉(zhuǎn)移到了下游。加之鈦精礦價(jià)格有明顯上漲，對(duì)鈦白粉價(jià)格有一定支撐。

在中小型廠商紛紛漲價(jià)的當(dāng)口，為何龍頭企業(yè)尚未有動(dòng)作?龍蟒佰利相關(guān)負(fù)責(zé)人近日對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，一方面公司2019年成功投產(chǎn)的氯化法鈦白粉產(chǎn)量陸續(xù)增長(zhǎng)，因此近月來(lái)公司有一定產(chǎn)能釋放，增量將盡量實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)銷售，但很多中小廠商是沒(méi)有增量的，因此會(huì)急于漲價(jià)。另一方面目前仍處于鈦白粉傳統(tǒng)淡季，淡季宣漲后即將面臨旺季繼續(xù)提價(jià)，連續(xù)提價(jià)無(wú)疑會(huì)對(duì)下游形成壓力，不利于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。不過(guò)其也表示，公司產(chǎn)品品牌均優(yōu)于中小企業(yè)，不可能大家價(jià)格都在快速上漲，而龍頭公司的產(chǎn)品還持續(xù)處于相對(duì)低位。

礦端提價(jià)小企業(yè)自救

采訪中，多數(shù)行業(yè)人士將支撐本輪中小鈦白粉企業(yè)淡季宣漲的主因指向礦端。近日，記者實(shí)地探訪了占據(jù)我國(guó)約90%鈦礦資源的攀枝花地區(qū)，向當(dāng)?shù)氐V企追詢鈦礦市場(chǎng)供應(yīng)格局。

“我國(guó)鈦礦資源93%都集中在攀枝花加西川地區(qū)，但可供露天開(kāi)采的鈦資源仍相對(duì)有限。資源量開(kāi)一年少于一年，從2019年起攀西地區(qū)的鈦礦就已出現(xiàn)供應(yīng)緊張的情況。”作為攀西地區(qū)單一礦山規(guī)模最大的鈦原料生產(chǎn)基地負(fù)責(zé)人，四川龍蟒礦冶有限責(zé)任公司總經(jīng)理陳俊向記者表示，近一個(gè)月來(lái)，攀西地區(qū)鈦精礦價(jià)格已從1200元/噸漲到1400元/噸，這種短期漲幅對(duì)于攀西地區(qū)鈦礦而言是十分明顯的，而資源的緊缺是支撐價(jià)格上漲的主因。此外，攀西地區(qū)的環(huán)保限產(chǎn)對(duì)于鈦礦價(jià)格上漲也有一定助推。“現(xiàn)在安全環(huán)保監(jiān)管力度還是比較大的，小礦廠如果不達(dá)標(biāo)需要停產(chǎn)整改，不過(guò)整體看來(lái)2019年環(huán)保影響不是很大。”他說(shuō)。

“現(xiàn)在鈦白粉企業(yè)規(guī)模越來(lái)越大。市場(chǎng)需求量有增加的同時(shí)，整個(gè)攀西地區(qū)近幾年的供應(yīng)都沒(méi)有增量，再加上由于資源枯竭問(wèn)題帶來(lái)的供應(yīng)減少，攀西地區(qū)的鈦精礦價(jià)格將呈現(xiàn)持續(xù)上行趨勢(shì)，會(huì)加速鈦白企業(yè)的重組和洗牌。”另一家攀西地區(qū)的龍頭礦企四川安寧鐵鈦股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示，目前攀西地區(qū)鈦礦已經(jīng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，而這種市場(chǎng)的緊張感從2019年下半年就已經(jīng)顯現(xiàn)。國(guó)際原礦近年來(lái)供應(yīng)緊張情況明顯，加大了下游對(duì)攀西地區(qū)鈦礦的需求，因此市場(chǎng)短期出現(xiàn)了較大漲幅。

上述負(fù)責(zé)人稱，2005年當(dāng)?shù)卦?00多家鈦礦生產(chǎn)企業(yè)，而目前僅有幾十家。經(jīng)過(guò)近幾年環(huán)保監(jiān)察治理，攀西地區(qū)沒(méi)有生產(chǎn)資質(zhì)和對(duì)尾礦沒(méi)有處理能力的企業(yè)都已陸續(xù)關(guān)停。但如今，即使剩下的鈦礦生產(chǎn)企業(yè)不多，原礦的供應(yīng)量也依然趕不上生產(chǎn)量，所以直接導(dǎo)致價(jià)格上行的最主要因素還是資源緊張。

“去年上半年莫桑比克和肯尼亞減少供應(yīng)40萬(wàn)噸鈦礦，但當(dāng)時(shí)由于港口還有30萬(wàn)噸囤貨，所以緊張情況沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)，目前港口30萬(wàn)噸存貨已經(jīng)消化。市場(chǎng)產(chǎn)量變少之后，原有客戶的需求依然在增加。”他表示。

2019年，國(guó)際鈦礦資源出現(xiàn)大幅減少。除9月Melinor谷德康項(xiàng)目停產(chǎn)外，年內(nèi)還先后有貝斯資源肯尼亞原礦區(qū)資源枯竭、Sibelco Australia停產(chǎn)等;此外，越南鈦礦出口仍未有配額，印度私有礦企業(yè)出口依舊受限。

陳俊表示，目前國(guó)內(nèi)主流工藝是大型沸騰氯化法生產(chǎn)四氯化鈦，進(jìn)而加氧生產(chǎn)氯化法鈦白粉，該工藝對(duì)鈦礦的鈣鎂含量有嚴(yán)格要求，低鈣鎂的進(jìn)口礦仍是主要原材料。雖然熔巖氯化法生產(chǎn)的四氯化鈦、海綿鈦，也會(huì)對(duì)國(guó)產(chǎn)鈦礦有一定需求，不過(guò)并不是主流工藝。因此，國(guó)外進(jìn)口礦供應(yīng)緊張?jiān)斐傻膬r(jià)格上行，對(duì)氯化法鈦白粉有顯著的成本支撐。

“此外，隨著海綿鈦市場(chǎng)需求大幅提升，市場(chǎng)也進(jìn)一步加大了對(duì)進(jìn)口鈦礦原料的需求。”上述龍蟒佰利相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近年來(lái)隨著我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的不斷推進(jìn)，作為高鐵、航空母艦等應(yīng)用領(lǐng)域重要材料的海綿鈦、鈦合金需求出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。目前進(jìn)口鈦礦價(jià)格已經(jīng)達(dá)到250美元~300美元，約合人民幣每噸2000元。而近4噸鈦礦才能生產(chǎn)1噸海綿鈦，因此近段時(shí)間國(guó)內(nèi)四氯化鈦及海綿鈦的價(jià)格都已出現(xiàn)大幅飆漲的態(tài)勢(shì)，礦端成本推動(dòng)作用明顯。

據(jù)涂多多數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年上半年攀西中小廠鈦礦產(chǎn)量40余萬(wàn)噸，與上一年同期相比增長(zhǎng)超過(guò)20萬(wàn)噸，但依然未補(bǔ)齊進(jìn)口礦50萬(wàn)噸(包括中礦)的缺口。

受成本上行影響，在本輪漲價(jià)前，國(guó)內(nèi)部分鈦白粉企業(yè)已經(jīng)逼近盈虧平衡線。

王娟表示，雖然當(dāng)前按市場(chǎng)平均成本看鈦白粉企業(yè)在目前價(jià)格下還有每噸約2000元左右的利潤(rùn)，但小廠原料需要外采，采購(gòu)價(jià)格也較高，同時(shí)受設(shè)備損耗等因素影響，與大企業(yè)相比利潤(rùn)率差距較大。本輪漲價(jià)之前，國(guó)內(nèi)一些小廠金紅石型硫酸法鈦白粉價(jià)格已低至13700元/噸左右，實(shí)際已經(jīng)達(dá)到成本線，這也是為什么小企業(yè)急于宣漲的主因。

產(chǎn)業(yè)革新期仍存增量

當(dāng)前，我國(guó)鈦白粉行業(yè)仍處在從傳統(tǒng)硫酸法向氯化法逐步轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)革新期。

早在2011年，國(guó)家發(fā)改委就在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年本)》中明確限制“新建硫酸法鈦白粉”的產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)“單線產(chǎn)能3萬(wàn)噸/年及以上、并以二氧化鈦含量不小于90%的富鈦料(人造金紅石、天然金紅石、高鈦渣)為原料的氯化法鈦白粉生產(chǎn)”。

“現(xiàn)在相關(guān)部門(mén)已經(jīng)不再批復(fù)新建硫酸法鈦白粉項(xiàng)目，而氯化法技術(shù)門(mén)檻較高，對(duì)企業(yè)資金實(shí)力也有很大需求，所以不是哪個(gè)廠都能做，整體產(chǎn)能也不是說(shuō)上就上的。”楊遜表示，雖然目前有一些企業(yè)還有硫酸法鈦白粉的項(xiàng)目存量，但近幾年大多一直都沒(méi)有資金去投建，即使投建也需要三五年時(shí)間產(chǎn)生實(shí)際產(chǎn)能。而氯化法對(duì)技術(shù)和資金實(shí)力要求較高，此前公開(kāi)表示投建的企業(yè)，最終也有因資金等問(wèn)題最終擱淺的情況。目前看來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于氯化法鈦白粉的需求仍大于新增產(chǎn)能速度。

不過(guò)就在1月9日，龍蟒佰利累計(jì)投資約18億元并購(gòu)技改的云南冶金新立鈦業(yè)有限公司(下稱“新立鈦業(yè)”)正式實(shí)現(xiàn)全面復(fù)產(chǎn)，其中該公司年產(chǎn)10萬(wàn)噸氯化法鈦白粉生產(chǎn)線已實(shí)現(xiàn)復(fù)產(chǎn)。

“新立鈦業(yè)有成熟的技術(shù)，因此今年產(chǎn)能釋放一定能兌現(xiàn)。另外此前龍蟒佰利在2019年新增的20萬(wàn)噸氯化法鈦白粉產(chǎn)能，在2020年也將快速釋放。”王娟分析認(rèn)為，據(jù)目前已公開(kāi)的企業(yè)新增產(chǎn)能數(shù)據(jù)，2020年市場(chǎng)鈦白粉供應(yīng)量將會(huì)出現(xiàn)顯著提升，不過(guò)由于氯化法存在技術(shù)難度，設(shè)備調(diào)試時(shí)間較長(zhǎng)，因此投產(chǎn)速度并不會(huì)很快，預(yù)計(jì)將到2020年下半年生成產(chǎn)量。

根據(jù)涂多多統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)鈦白粉產(chǎn)能約在392萬(wàn)噸，2019年1~11月中國(guó)鈦白粉產(chǎn)量285.84萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14萬(wàn)噸，增幅5.27%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量約在312萬(wàn)噸。2020年隨著新增產(chǎn)能釋放，加之新建產(chǎn)能投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年鈦白粉產(chǎn)量將增加近30萬(wàn)噸，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，目前市場(chǎng)仍有在建及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

需求向好出口量提升

近年來(lái)鈦白粉行業(yè)龍頭擴(kuò)產(chǎn)明顯的同時(shí)，出口市場(chǎng)的快速增量成為平衡市場(chǎng)供需的關(guān)鍵。

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2019年1~11月我國(guó)鈦白粉總進(jìn)口約15.04萬(wàn)噸，同比減少22.97%，而累計(jì)出口已達(dá)90.27萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.87%。

“2019年我國(guó)鈦白粉出口總量預(yù)計(jì)將逼近100萬(wàn)噸，這個(gè)量還會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。”作為我國(guó)最大的鈦白粉經(jīng)銷渠道公司負(fù)責(zé)人，上海顏鈦實(shí)業(yè)有限公司董事長(zhǎng)楊濤對(duì)下游市場(chǎng)需求的變化感知明顯，他表示，海外目前有400多萬(wàn)噸的鈦白粉產(chǎn)量，其中氯化法占70%，硫酸法30%，即100多萬(wàn)噸。中國(guó)出口的硫酸法鈦白粉主要就是與海外的100多萬(wàn)噸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，目前硫酸法在海外的市場(chǎng)已經(jīng)越來(lái)越小，更大的競(jìng)爭(zhēng)空間是氯化法市場(chǎng)。

目前國(guó)內(nèi)外鈦白粉還存在三四百美元的價(jià)差，今后隨著國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量的提升，價(jià)格也會(huì)逐步靠近。如果國(guó)外產(chǎn)品技術(shù)上面沒(méi)有很大的突破，海外鈦白粉廠商的市場(chǎng)會(huì)更快被國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品擠占。去年海外幾大鈦白粉行業(yè)龍頭的財(cái)報(bào)都不好看，紛紛出現(xiàn)銷售下滑的情況，因此國(guó)產(chǎn)鈦白粉進(jìn)一步擴(kuò)張和取代國(guó)外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)明顯。

此外，中國(guó)的主流鈦白粉產(chǎn)品銷售至歐洲，作為渠道補(bǔ)充，也會(huì)銷往東南亞地區(qū)。不過(guò)近年來(lái)，印度等快速發(fā)展國(guó)家的需求增量越來(lái)越明顯，也會(huì)持續(xù)刺激我國(guó)鈦白粉需求。

鈦白粉下游的重要應(yīng)用方向是涂料。廣東美涂士建材股份有限公司董事長(zhǎng)周偉健在接受記者采訪時(shí)，也對(duì)鈦白粉后期需求提出了增長(zhǎng)預(yù)期。他表示，鈦白粉受環(huán)保等因素影響，新增產(chǎn)能困難。但是無(wú)論國(guó)內(nèi)國(guó)際還都處于經(jīng)濟(jì)緩步增長(zhǎng)的情況，涂料等下游需求會(huì)越來(lái)越多。

“近幾年涂料行業(yè)的龍頭聚集效應(yīng)越來(lái)越明顯，國(guó)外出口量也在增長(zhǎng)中。公司去年業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)了30%~40%的增長(zhǎng)。”周偉健表示，有數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)地產(chǎn)行業(yè)增速?gòu)?5%~18%變?yōu)?%，雖然增速放緩，但還是維持了增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。同時(shí)房企的龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)也都是增長(zhǎng)的，涂料行業(yè)2019年整體增長(zhǎng)幅度也在3%左右，所以2020年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)外鈦白粉需求也會(huì)維持緩步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

“這幾年?yáng)|南亞、印度、巴西市場(chǎng)需求增量非常明顯，雖然企業(yè)出口會(huì)受到中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，但影響并不大。”龍蟒佰利上述負(fù)責(zé)人也表示，美國(guó)是傳統(tǒng)鈦白粉強(qiáng)國(guó)，中國(guó)產(chǎn)品出口到美國(guó)的本來(lái)就不多，現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)更多開(kāi)始在東南亞新興市場(chǎng)開(kāi)拓。目前國(guó)產(chǎn)鈦白粉產(chǎn)品質(zhì)量和國(guó)外產(chǎn)品相差不大，但仍存在較為明顯的價(jià)差。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)產(chǎn)量、質(zhì)量、美譽(yù)度的不斷提升，一定會(huì)把進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)鈦白粉的價(jià)差慢慢縮減到合理水平，逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

行業(yè)看好上半年市場(chǎng)

“近期鈦白粉價(jià)格的上漲是建立在大部分經(jīng)銷商囤貨以后的漲價(jià)，且出現(xiàn)在淡季，目前市場(chǎng)確實(shí)看漲預(yù)期很濃。”龍蟒佰利上述人士稱，今年國(guó)內(nèi)鈦白粉需求將維持穩(wěn)定，而出口市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)，如果在年初價(jià)格就已出現(xiàn)上漲的背景下，上半年市場(chǎng)情況預(yù)計(jì)不會(huì)差。

中核鈦白(002145)相關(guān)人士也對(duì)記者表示，雖然目前公司還沒(méi)接到漲價(jià)通知，但目前礦端價(jià)格確實(shí)比較堅(jiān)挺，能夠?qū)r(jià)格形成支撐。

“2020年鈦白粉價(jià)格和需求都有增長(zhǎng)空間。”楊濤認(rèn)為，歐美鈦白粉產(chǎn)品的性價(jià)比很難改變，即使全球不是增量市場(chǎng)，市場(chǎng)份額也會(huì)逐步向中國(guó)靠攏，況且國(guó)際經(jīng)濟(jì)還處于持續(xù)增長(zhǎng)的進(jìn)程中，東南亞的增長(zhǎng)速度就更加迅猛。所以看得見(jiàn)的未來(lái)，鈦白粉在國(guó)內(nèi)外的產(chǎn)銷增長(zhǎng)是可以預(yù)期的。

不過(guò)他表示，在GDP增長(zhǎng)的時(shí)候，每年鈦白粉用量大致需求是穩(wěn)定的，工廠產(chǎn)能也不可能出現(xiàn)短期暴漲，所以除非出現(xiàn)超預(yù)期事件，鈦白粉價(jià)格出現(xiàn)暴漲的可能性也不大，市場(chǎng)將相對(duì)是個(gè)動(dòng)態(tài)平衡的狀態(tài)。

“一方面今年春節(jié)前已經(jīng)有很多企業(yè)備貨，市場(chǎng)仍需要消化庫(kù)存。但另一方面鈦白粉行業(yè)到3、4月份進(jìn)入旺季，漲價(jià)會(huì)提前，加上目前北方地區(qū)下游企業(yè)目前開(kāi)工率不高，年后如果順利復(fù)工，需求能有一定增加。所以春節(jié)后國(guó)內(nèi)鈦白粉市場(chǎng)應(yīng)該有一波漲幅。”王娟認(rèn)為，上半年鈦白粉價(jià)格會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺，但國(guó)內(nèi)2020年需求增長(zhǎng)的情況并不太樂(lè)觀。2017年高價(jià)后，鈦白粉價(jià)格就開(kāi)始理性回歸，近幾年均價(jià)一直是階梯下滑的態(tài)勢(shì)?，F(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格在歷年價(jià)格的中部，預(yù)測(cè)2020年的市場(chǎng)均價(jià)或仍低于2019年的表現(xiàn)。

周偉健也認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格處于相對(duì)合理的區(qū)間，不會(huì)再重演如2017年受環(huán)保限產(chǎn)因素影響下而出現(xiàn)的非理性高價(jià)，預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格將出現(xiàn)穩(wěn)中有降的走勢(shì)。

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