3月14日，A股市場(chǎng)低開(kāi)低走，震蕩回落。

截至3月14日收盤(pán)，上證綜指跌2.6%，報(bào)3223.53點(diǎn)；深證成指跌3.08%，報(bào)12063.63點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.56%，報(bào)2570.45點(diǎn)。

盤(pán)面上看，3月14日，市場(chǎng)跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類(lèi)下的31個(gè)板塊悉數(shù)收跌。個(gè)股方面，滬深兩市433家上漲，4266家下跌，平盤(pán)有34家。

對(duì)此，市場(chǎng)人士桂浩明向澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者表示，雖然上周出現(xiàn)兩次探底后的反彈，但是都屬于超跌反彈。超跌反彈一旦結(jié)束，當(dāng)沒(méi)有新的動(dòng)力時(shí)，就會(huì)帶來(lái)新的、更大的下跌。

展望后市，富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成則持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，其認(rèn)為悲觀(guān)情緒在上周有了較大幅度的宣泄，依然維持市場(chǎng)階段底部的判斷，并建議耐心等待美聯(lián)儲(chǔ)加息的利空落地，關(guān)注一季報(bào)上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

A股市場(chǎng)周一重回跌勢(shì)，下一步將作何走勢(shì)呢？

渤海證券認(rèn)為短期而言，外部風(fēng)險(xiǎn)性因素和內(nèi)資避險(xiǎn)行為，仍存在反復(fù)的可能，或推動(dòng)市場(chǎng)的底部反復(fù)過(guò)程。其在研報(bào)中指出，就市場(chǎng)未來(lái)判斷而言，疫情因素的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒂邢蓿坏鈬牟淮_定性因素帶來(lái)北上資金的持續(xù)流出，內(nèi)資避險(xiǎn)行為一定程度會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。

桂浩明也認(rèn)為，導(dǎo)致3月14日A股殺跌的風(fēng)險(xiǎn)都屬于比較大級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)，而并非來(lái)自個(gè)案，因此在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有得到有效釋放之前，市場(chǎng)的弱勢(shì)格局或難改變。

桂浩明進(jìn)一步表示，V型反轉(zhuǎn)目前基本上不存在。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，最好還是保持謹(jǐn)慎心理，不要輕易搶反彈，也不要輕易認(rèn)為大盤(pán)跌到這里，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，實(shí)際上恐怕還有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有釋放。

但從中長(zhǎng)期看，渤海證券認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)政策推動(dòng)企業(yè)景氣回升的預(yù)期相對(duì)明確，并有望帶來(lái)企業(yè)盈利的低點(diǎn)上行。市場(chǎng)的恐慌和避險(xiǎn)因素的宣泄過(guò)程，大概率會(huì)帶來(lái)年內(nèi)的低位配置機(jī)會(huì)。

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明進(jìn)一步指出，如果地緣沖突在未來(lái)一周左右逐步明朗，期間國(guó)內(nèi)出臺(tái)較為積極的逆周期政策，A股市場(chǎng)就有望完成探底筑底的過(guò)程。

“在資金流出沒(méi)有得到緩解或者國(guó)內(nèi)沒(méi)有持續(xù)新增資金的情況下，短期的流動(dòng)性可能會(huì)處于一個(gè)非常不利的情況，A股也很難直接見(jiàn)底，可能需要等待進(jìn)一步的刺激措施或者是降準(zhǔn)降息之后，市場(chǎng)趨勢(shì)才能夠更加明朗?！彼侥寂排啪W(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊也表示。

在局勢(shì)仍不明朗的情況下，投資者該如何操作呢？

桂浩明強(qiáng)調(diào)繼續(xù)控制倉(cāng)位，等待市場(chǎng)達(dá)到更安全的位置：在大環(huán)境沒(méi)有得到有效改善之前，只能暫時(shí)進(jìn)行超跌反彈的短線(xiàn)操作；等到市場(chǎng)趨勢(shì)比較明朗后再操作大資金，可能較為安全。

“在趨勢(shì)不明朗之時(shí)，不要輕易地重倉(cāng)，甚至是加上這個(gè)杠桿去運(yùn)行。”桂浩明提醒投資者。

國(guó)泰君安也建議控制好倉(cāng)位，稍安勿躁，可以“就地臥倒”等待反彈，待市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)。

站在中長(zhǎng)期的角度，國(guó)泰君安認(rèn)為部分低估值和高股息的個(gè)股仍處于高性?xún)r(jià)比的配置區(qū)間，可以逢低繼續(xù)關(guān)注。具體到主題方面，國(guó)泰君安認(rèn)為可以關(guān)注新冠檢測(cè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。

另外在配置方面，渤海證券基于5.5%GDP目標(biāo)以及充足的財(cái)政“糧草”，建議關(guān)注“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要抓手之一——新基建板塊的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)。此外，渤海證券還建議關(guān)注防疫模式調(diào)整下醫(yī)藥板塊的反彈機(jī)會(huì)。

郎騁成也建議短期相對(duì)均衡配置，可基于一季報(bào)業(yè)績(jī)角度逐步逢低向成長(zhǎng)轉(zhuǎn)移：一方面，可關(guān)注成長(zhǎng)賽道中如半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥等業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。另一方面，基于財(cái)政政策托底預(yù)期下的“地產(chǎn)鏈”板塊、“新老基建”板塊，以及低估值金融等板塊也值得關(guān)注。

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