3月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）50763億元，同比增長(zhǎng)12.2%，2月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比增長(zhǎng)0.66%；1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額74426億元，同比增長(zhǎng)6.7%；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)7.5%。

1-2月，投資、消費(fèi)和工業(yè)增長(zhǎng)值指標(biāo)的同比增速均超市場(chǎng)預(yù)期；根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)，此前多家機(jī)構(gòu)對(duì)其的預(yù)測(cè)均值分別為5.1%、4.5%、3.1%。

從同比看，1-2月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值增速均有所反彈，分別高于12月7.3個(gè)、5個(gè)和3.2個(gè)百分點(diǎn)，其中固定資產(chǎn)投資增速反彈幅度尤為明顯。

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉在發(fā)布會(huì)上表示，1-2月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的勢(shì)頭向好，為今年一季度開(kāi)好局奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但也要看到，當(dāng)前全球疫情擴(kuò)散蔓延，世界局勢(shì)動(dòng)蕩不安，地緣政治沖突加劇，外部不穩(wěn)定不確定性在加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍不均衡，部分地區(qū)散發(fā)疫情的影響仍在持續(xù)，行業(yè)企業(yè)地區(qū)有所分化，企業(yè)成本上升的壓力仍在加大，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難仍比較突出，經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不牢固，后期走勢(shì)仍待觀察。

1-2月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）50763億元，同比增長(zhǎng)12.2%，比2021全年加快7.3個(gè)百分點(diǎn)。

分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.8%；第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)19.6%；第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)9.5%。第二產(chǎn)業(yè)投資增速遠(yuǎn)高于總體12.2%的增速。

分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)8.1%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)20.9%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)3.7%。

付凌暉表示，大項(xiàng)目投資增長(zhǎng)明顯，1-2月份計(jì)劃總投資在億元及以上的大項(xiàng)目完成投資增長(zhǎng)15.8%，對(duì)全部投資的貢獻(xiàn)率接近60%。1-2月份新開(kāi)工項(xiàng)目完成的投資超過(guò)60%。

付凌暉還表示，今年以來(lái)，各地圍繞推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，積極推動(dòng)制造業(yè)投資重大項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)，很多地方新能源汽車、集成電路等大項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工。同時(shí)，隨著制造業(yè)穩(wěn)步恢復(fù)，裝備和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求在擴(kuò)大，支撐了制造業(yè)投資加快。

“基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增速超過(guò)8%略超市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)際上是從去年四季度經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以來(lái)貫徹落實(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的必然結(jié)果?！比f(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰對(duì)澎湃新聞表示，今年初很多專項(xiàng)債額度的提前發(fā)放，以及信貸政策的相對(duì)寬松等會(huì)是一、二季度基礎(chǔ)設(shè)施投資增速較高的主因。預(yù)期全年基礎(chǔ)設(shè)施投資也會(huì)是拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資乃至穩(wěn)增長(zhǎng)的重要因素之一。

滕泰還表示，制造業(yè)投資的增速超出市場(chǎng)預(yù)期，其可持續(xù)性還有待觀察；制造業(yè)投資的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力是行業(yè)的盈利情況和國(guó)內(nèi)外需求的增長(zhǎng)情況；目前，在國(guó)內(nèi)外投資對(duì)制造業(yè)的需求并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)，制造業(yè)的總體利潤(rùn)也沒(méi)有大幅增加。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)澎湃新聞表示，年初投資數(shù)據(jù)中最大的意外來(lái)自房地產(chǎn)投資。

“此前市場(chǎng)預(yù)期，受樓市遇冷、部分頭部房企風(fēng)險(xiǎn)暴露等因素影響，年初房地產(chǎn)投資可能出現(xiàn)兩位負(fù)增長(zhǎng)，而最終增速達(dá)到3.7%。據(jù)我們測(cè)算，這一增速較去年12月顯著加快17.6個(gè)百分點(diǎn)。”王青說(shuō)，該增速是在上年同期較高基數(shù)、1-2月商品房銷售面積同比下降9.6%、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降17.7%的大背景下取得的。

王青表示，1-2月房地產(chǎn)投資增速超預(yù)期可能與近期各地保交樓政策加碼，房地產(chǎn)企業(yè)加快施工有關(guān)?？紤]到近期房企拿地已大幅收縮，后續(xù)房地產(chǎn)投資將大概率回歸負(fù)增長(zhǎng)，將是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力的主要來(lái)源之一。政策回暖預(yù)期下，年中之后房地產(chǎn)投資有望出現(xiàn)穩(wěn)定的正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華也對(duì)澎湃新聞表示，目前投資面臨部分原材料價(jià)格高企，個(gè)別房企償債壓力較大，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)信用市場(chǎng)信心恢復(fù)略偏慢等壓力。預(yù)計(jì)基建補(bǔ)短板，制造業(yè)紓困等支持政策效果有望進(jìn)一步釋放；各地因城施策，滿足房地產(chǎn)合理融資需求，推動(dòng)加快保障房、租賃住房等房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，預(yù)計(jì)樓市將逐步觸底企穩(wěn)回暖。

上海高級(jí)金融學(xué)院黨委書(shū)記、教授朱啟貴對(duì)澎湃新聞表示，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資迅速增長(zhǎng)，助推固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)加速。

1-2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額74426億元，同比增長(zhǎng)6.7%，較2021年12月份加快5.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額67305億元，增長(zhǎng)7.0%。扣除價(jià)格因素，1-月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比實(shí)際增長(zhǎng)4.9%。

按消費(fèi)類型分，1-2月份，商品零售66708億元，同比增長(zhǎng)6.5%；餐飲收入7718億元，同比增長(zhǎng)8.9%。同時(shí)1-2月全國(guó)網(wǎng)上零售額19558億元，同比增長(zhǎng)10.2%。其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額16371億元，增長(zhǎng)12.3%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為22.0%。

付凌暉表示，春節(jié)和冬奧消費(fèi)，大宗商品銷售和升級(jí)類商品銷售的加快，網(wǎng)上零售額的助力都帶動(dòng)了社會(huì)消費(fèi)品市場(chǎng)的回升。

“1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速也超出了市場(chǎng)預(yù)期，其背后的原因還有待深入分析?！彪┱f(shuō)，3月以來(lái)，隨著疫情的擴(kuò)散，深圳、上海、吉林以及全國(guó)很多地區(qū)都出現(xiàn)了多點(diǎn)的傳播情況；因此對(duì)消費(fèi)的數(shù)據(jù)，也不能因?yàn)?-2月份數(shù)據(jù)的超預(yù)期而盲目樂(lè)觀。

王青表示，社零增速大幅走高的原因首先來(lái)自汽車消費(fèi)。高頻數(shù)據(jù)顯示，年初汽車銷量同比降幅顯著收窄，其中2月出現(xiàn)近9個(gè)月以來(lái)的首次同比正增長(zhǎng)，而汽車銷售額約占社零總額的十分之一，對(duì)社零整體會(huì)產(chǎn)生較大正向拉動(dòng)。

“同時(shí)隨著防疫經(jīng)驗(yàn)積累，今年春節(jié)期間‘就地過(guò)年’政策對(duì)消費(fèi)的沖擊要弱于2021年。這尤其體現(xiàn)在1-2月餐飲收入7718億元，同比增長(zhǎng)8.9%方面?！蓖跚嗾f(shuō)，年初社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速較高，也與去年同期基數(shù)偏低有關(guān)。2021年1-2月社零同比的兩年平均增速僅為3.2%，而去年全年該指標(biāo)為3.9%。

“當(dāng)前商品消費(fèi)增速整體仍處于偏緩狀態(tài)，明顯低于疫情前平均8-9%的增速，特別是線下消費(fèi)較為低迷。主要原因是疫情波動(dòng)及收入增速下滑對(duì)居民消費(fèi)能力和消費(fèi)信心的拖累持續(xù)存在。建議接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注樓市下行對(duì)涉房消費(fèi)及整體消費(fèi)信心的影響?！蓖跚嗾f(shuō)道。

周茂華也表示，國(guó)內(nèi)散發(fā)病例對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇仍有干擾；行業(yè)復(fù)蘇不平衡，少數(shù)行業(yè)經(jīng)營(yíng)仍困難，需關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流等壓力。而服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增速加快，其中信息類保持高增長(zhǎng)，住宿和餐飲生產(chǎn)指數(shù)保持?jǐn)U張；2月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)繼續(xù)位于50以上擴(kuò)張區(qū)域，反映中國(guó)服務(wù)業(yè)仍保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

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