3月15日，A股市場低開低走，大幅下挫。

截至當(dāng)日收盤，上證綜指跌4.95%，報3063.97點；深證成指跌4.36%，報11537.24點；創(chuàng)業(yè)板指跌2.55%，報2504.78點。

盤面上看，3月15日，市場跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)分類下的31個板塊悉數(shù)收跌，跌幅在2.48%至8.08%間不等。個股方面，滬深兩市242家上漲，4476家下跌，平盤有15家。

對此，有市場人士分析指出，A股市場周二進(jìn)一步下跌，一方面是此前不利因素的負(fù)面影響仍在持續(xù)。另一方面，最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡管超市場預(yù)期，但結(jié)構(gòu)性隱憂仍存。此外，則是周二MLF利率按兵不動。

但展望后市，另一位市場人士表示，當(dāng)前風(fēng)險偏好水平已經(jīng)收縮至2011年相近，低于2016年熔斷和2018年，短期反彈值得期待，中期震蕩仍將延續(xù)。

對于A股市場快速下跌的原因，中原證券分析師張剛認(rèn)為主要是外部因素的不穩(wěn)定所致，中概股、香港恒生指數(shù)的持續(xù)暴跌引發(fā)投資者避險情緒高漲。

渤海證券研報也指出，此前不利因素的負(fù)面影響仍在持續(xù)，包括港股市場的大幅下探以及外資的大規(guī)模流出，均對投資者的風(fēng)險偏好形成壓制，市場情緒處在一個較為脆弱的狀態(tài)，而買盤的減少則令市場的下跌幅度進(jìn)一步加大。

“另一方面，則源自最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)盡管超市場預(yù)期，但結(jié)構(gòu)性隱憂仍存?！辈澈ＷC券在研報中指出，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，基建投資大幅抬升，地產(chǎn)投資也實現(xiàn)正增長，顯示“穩(wěn)增長”政策初步見效；但從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)來看，水泥產(chǎn)量、新開工面積、土地購置面積及國內(nèi)貸款等數(shù)據(jù)同比大幅負(fù)增顯示地產(chǎn)端改善的基礎(chǔ)尚不牢固，由此引發(fā)市場的擔(dān)憂。

“周二公布的MLF低于部分市場預(yù)期、近期疫情反復(fù)、部分產(chǎn)品被動減倉，均加劇了市場的波動?！鄙鲜鍪袌鋈耸垦a(bǔ)充道。

A股市場周二再續(xù)跌勢，下一步將作何走勢呢？

張剛認(rèn)為在外部影響因素充分釋放完之前，A股市場繼續(xù)下探、尋求有效支撐的可能性較大。其在研報中預(yù)計：滬指短線震蕩下行、尋求支撐的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線小幅下探的可能較大。

鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易則認(rèn)為后續(xù)無需過度悲觀：盡管市場的修復(fù)需要一段時間，大概率要等到地緣政治風(fēng)險緩解、全球通脹壓力下降后；但目前位置已無需過度悲觀，A股整體無論是絕對估值還是相對其他市場的估值，目前都處低位。

另外，從中長期看，瑞達(dá)期貨研報指出，A股市場在內(nèi)外均無利好效應(yīng)的“情緒空窗期“承壓下行，但在預(yù)期充分落地以及多種可能場景綜合分析下，A股市場長線下探的可能性較低。

野村東方國際也認(rèn)為中長期的成長性和景氣度決定了A股的長期吸引力。其在研報中指出，在資金面風(fēng)險充分釋放之后，A股的上行趨勢有望在寬松政策加碼、產(chǎn)業(yè)政策等定調(diào)后再度浮現(xiàn)。

展望后市，張剛建議投資者短線暫時觀望，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會。

私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心也建議投資者保持一定的謹(jǐn)慎，以穩(wěn)為主，可關(guān)注穩(wěn)增長、高景氣及疫后修復(fù)等板塊。

野村東方國際則建議投資者加大對穩(wěn)增長等避險板塊的關(guān)注。其在研報中指出，預(yù)計市場對防御性的追求將加大對于成長確定性的關(guān)注，因此在防御板塊中最推薦財政投資穩(wěn)增長相關(guān)的基建領(lǐng)域，尤其是能源基建、綠電和數(shù)字基建，以及更廣泛受益穩(wěn)增長的、低估值且高股息率的金融、地產(chǎn)和建筑相關(guān)領(lǐng)域。

拉長時間線看，黃易認(rèn)為后續(xù)市場大概率仍是結(jié)構(gòu)性行情，建議投資者重點關(guān)注低估值、高景氣板塊，如光伏、綠電資產(chǎn)、新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、大基建等。

中睿合銀研究總監(jiān)揚子宜也認(rèn)為在大跌之后，市場多維結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會越發(fā)凸顯。其目前重點看好的行業(yè)包括物業(yè)、軍工、新能源汽車、醫(yī)療服務(wù)及數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。

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