4月20日，國(guó)際四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一普華永道發(fā)布2021年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望的報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)“十四五”良好開(kāi)局。銀行業(yè)盈利水平較上年明顯反彈，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)得到控制，資產(chǎn)質(zhì)量總體有所改善，資本充足率普遍上升，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度進(jìn)一步加大 。

“2022年以來(lái)，全球新冠疫情持續(xù)演變，國(guó)際地緣局勢(shì)變動(dòng)引發(fā)金融市場(chǎng)波動(dòng)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。銀行業(yè)需做好逆周期調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)性管理，以靈活的方式積極應(yīng)對(duì)不確定性?！逼杖A永道中國(guó)內(nèi)地金融業(yè)主管合伙人張立鈞表示。

在媒體交流環(huán)節(jié)中，普華永道相關(guān)合伙人還就上周國(guó)常會(huì)提出的“鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率”、降準(zhǔn)和今日公布的4月最新的LPR報(bào)價(jià)進(jìn)行了解讀。

根據(jù)報(bào)告，2021年，上市銀行的總資產(chǎn)達(dá)到215萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8%，較2020年10%的增速有所放緩。2021年上市銀行整體營(yíng)收增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速回暖。44家上市銀行的整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13.06%至1.83萬(wàn)億元。六家大型商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.29萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)11.43%，撥備前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.37%。八家股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3974.01億元， 同比增長(zhǎng)17.53%。城農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1424.46億元，同比增長(zhǎng) 16.11%。

“2021年上市銀行凈利潤(rùn)增速?gòu)?qiáng)勁反彈，整體凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)‘雙位數(shù)’增長(zhǎng)，一是由于信用資產(chǎn)減值損失計(jì)提同比下降，二是非利息收入的增加。凈利潤(rùn)增速提升，使得上市銀行整體平均總資產(chǎn)收益率ROA較2020年均穩(wěn)中有增，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE較2020年保持平穩(wěn)?！逼杖A永道中國(guó)內(nèi)地金融行業(yè)合伙人胡亮表示。

此外，2021年，上市銀行的凈利差、凈息差繼續(xù)收窄。六家大型商業(yè)銀行凈利差和凈息差，2021年較2020年均收窄0.06個(gè)百分點(diǎn)；股份制商業(yè)銀行凈利差和凈息差分別收窄0.07個(gè)百分點(diǎn)和0.03個(gè)百分點(diǎn)；城農(nóng)商行凈利差和凈息差分別收窄0.08個(gè)百分點(diǎn)和0.03個(gè)百分點(diǎn)。

從資產(chǎn)組合來(lái)看，2021年，上市銀行金融投資規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，其中債券投資的占比依然較大。大型商業(yè)銀行金融投資中九成以上為債券余額36.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.21%；股份制商業(yè)銀行占比達(dá)到七成，余額9.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.86%；城農(nóng)商行債券投資占六成，余額4.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.37%。

普華永道指出，在持續(xù)去杠桿、去通道化的大環(huán)境下上市銀行積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步消化存量非標(biāo)投資規(guī)模。

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，截至2021年末，44家上市銀行不良貸款余額為1.7萬(wàn)億元，較2020年末增加1.14%；不良率1.36%，下降0.14個(gè)百分點(diǎn)，逾期率1.36%，下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。這主要由于上市銀行不斷提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的管理能力，繼續(xù)保持不良貸款清收力度，多渠道處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

2021年，上市銀行的資本充足率總體表現(xiàn)平穩(wěn)。大型商業(yè)銀行得益于利潤(rùn)增速?gòu)?qiáng)勁及各類資本工具常態(tài)發(fā)行，資本充足率普遍上升。股份制商業(yè)銀行和城農(nóng)商行資本充足率表現(xiàn)分化。其中，股份制商業(yè)銀行6家上升，2家下降；城農(nóng)商行21家上升，9家下降。資本充足率下降主要是由于資本凈額增速小于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速導(dǎo)致。

值得一提的是，在資本補(bǔ)充方面，2021年，中小銀行資本補(bǔ)充方式更加多樣。

根據(jù)普華永道報(bào)告，2021年以來(lái)，大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行持續(xù)通過(guò)發(fā)行永續(xù)債和二級(jí)資本債等方式補(bǔ)充銀行一級(jí)和二級(jí)資本 。

2021年，上市城農(nóng)商行采用外源渠道補(bǔ)充資本的數(shù)量較往年明顯增加且資本補(bǔ)充方式更加多樣。從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看城商行主要采用永續(xù)債和二級(jí)資本債的途徑緩解資本壓力。但受市場(chǎng)條件、發(fā)行資質(zhì) 、資本規(guī)劃一級(jí)資本補(bǔ)充緊迫性等因素的影響部分城商行也通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行方式緩解資本壓力。

4月13日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)決定，針對(duì)當(dāng)前形勢(shì)變化，鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是受疫情嚴(yán)重影響行業(yè)和中小微企業(yè)，個(gè)體工商戶支持力度，向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利，降低綜合融資成本。

對(duì)于“鼓勵(lì)撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率”的提法，普華永道中國(guó)內(nèi)地北方區(qū)金融業(yè)主管合伙人朱宇進(jìn)行了解讀：總得來(lái)說(shuō)，在過(guò)去的幾年里，中國(guó)上市銀行盡管是面對(duì)了較大的風(fēng)險(xiǎn)和困難，但是在防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面做的不錯(cuò)。但是，上市銀行確實(shí)有分化，具體來(lái)說(shuō)就是大中型銀行的穩(wěn)定性和安全性優(yōu)于小型銀行和部分地區(qū)的城農(nóng)商行，所以國(guó)常會(huì)的提法是撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率。不過(guò)，國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)了“合理讓利”，從措辭上來(lái)看，可能手段上是降低撥備，釋放利潤(rùn)，但從政策的原意來(lái)說(shuō)，是非常謹(jǐn)慎地強(qiáng)調(diào)大型銀行最終支持到實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

“現(xiàn)在的金融穩(wěn)定和調(diào)節(jié)手段還是強(qiáng)調(diào)逆周期調(diào)節(jié)的原則，在逆周期調(diào)節(jié)的原則下，要從整個(gè)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)出發(fā)做一些適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)。”朱宇說(shuō)。

從近日貨幣政策層面的調(diào)整來(lái)看，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前中央“放水”政策比較保守。央行4月15日晚間公告稱，決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），對(duì)沒(méi)有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)，共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。同日，央行在續(xù)作4月中期借貸便利（MLF）時(shí)利率保持不變。并且于今日公布的4月LPR維持不變：1年期3.7%，5年期4.6%

在目前貨幣政策的調(diào)整下，如何看待銀行板塊目前的估值，資本市場(chǎng)對(duì)銀行板塊后續(xù)預(yù)期如何？

普華永道中國(guó)香港金融服務(wù)合伙人姚家仁表示，銀行板塊相對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，波動(dòng)幅度比較小的。但是，對(duì)于市場(chǎng)普遍關(guān)注的新冠病毒的影響，房地產(chǎn)貸款甚至是服務(wù)業(yè)貸款不良率都會(huì)對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。預(yù)計(jì)銀行板塊在未來(lái)一段時(shí)間的波幅會(huì)更貼近總體市場(chǎng)的走勢(shì)。

“在過(guò)去一年，上市銀行積極通過(guò)發(fā)行永續(xù)債、二級(jí)資本債等方式補(bǔ)充資本，緩解資本壓力。但從核心一級(jí)資本來(lái)說(shuō)，主要依賴于銀行的盈利補(bǔ)充。如果在未來(lái)一段時(shí)間整體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變差的話，銀行的核心一級(jí)資本還是會(huì)有壓力。關(guān)于‘放水’政策，是不是讓市場(chǎng)失去憧憬，我的看法是現(xiàn)在這個(gè)狀況不是完全用‘放水’來(lái)解決的，更重要的是，如何盡量保證經(jīng)濟(jì)還有供應(yīng)鏈的穩(wěn)定?！币胰收f(shuō)。

關(guān)鍵詞： 不確定性 普華永道