周二，滬深兩市股指高開后窄幅震蕩，盤中熱點(diǎn)稀缺，資金做多意愿不足，股指收出縮量調(diào)整小陽線，量能再創(chuàng)階段新低，滬市成交額不足900億元，更是下創(chuàng)近三年新低。截至收盤，A股整體動態(tài)市盈率僅為13.54倍，與2008年的1664點(diǎn)、2013年的1849點(diǎn)以及2016年2638點(diǎn)的位置相比，目前A股估值處于歷史大底位置，具有較高的吸引力。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，目前A股市場已經(jīng)完成了探底的過程，進(jìn)入到筑底反彈的階段，盡管反彈的過程一波三折，但反彈趨勢不會改變。2019年隨著市場多方消息出現(xiàn)邊際改善，包括股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)得到有效化解，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)在明年上半年觸底，下半年反彈，A股市場將迎來難得的上升機(jī)會。現(xiàn)在A股整體估值處于歷史大底位置，僅僅相當(dāng)于美股的一半，處于全球主要資本市場最低的位置，對機(jī)構(gòu)投資者來說具有較強(qiáng)的投資吸引力，當(dāng)前或是價(jià)值股配置的良好時(shí)機(jī)。

《證券日報(bào)》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月11日，滬深兩市共有1210家上市公司披露了2018年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司家數(shù)共有778家，占比逾六成。有99家年報(bào)預(yù)喜公司股票最新動態(tài)市盈率低于A股整體估值水平，其中，中小創(chuàng)公司達(dá)到78家，占比近八成。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述99只低估值業(yè)績預(yù)喜股中，有33只個(gè)股最新動態(tài)市盈率低于10倍，具體來看，三鋼閩光(3.73倍)、山鷹紙業(yè)(5.04倍)、榮盛發(fā)展(5.65倍)、新安股份(5.77倍)、華新水泥(5.94倍)、露天煤業(yè)(6.08倍)、太陽紙業(yè)(6.43倍)、重慶鋼鐵(6.62倍)、京威股份(6.7倍)和華域汽車(6.88倍)等10只年報(bào)預(yù)喜股最新動態(tài)市盈率均低于7倍，另外，包括中泰化學(xué)、天地源、鄭州銀行、廣宇集團(tuán)、*ST新能、寧波銀行、黑貓股份等在內(nèi)的23只個(gè)股最新動態(tài)市盈率均不足10倍，具有較高的安全際邊，估值優(yōu)勢明顯，值得關(guān)注。

從預(yù)計(jì)年報(bào)業(yè)績增幅來看，上述99家年報(bào)預(yù)喜低估值公司中，有39家公司2018年全年凈利潤有望同比增長50%及以上，而中百集團(tuán)、重慶鋼鐵、合興包裝、常寶股份、華東重機(jī)、塔牌集團(tuán)、華新水泥、先達(dá)股份、艾格拉斯、廣宇集團(tuán)、贊宇科技、金科股份、鴻路鋼構(gòu)、新和成和揚(yáng)農(nóng)化工等15家公司均預(yù)計(jì)2018年全年凈利潤同比翻番，高成長性尤其顯著。

在低估值+業(yè)績成長共振下，昨日部分績優(yōu)低估值標(biāo)的開始受到場內(nèi)資金的關(guān)注，上述99只個(gè)股中，共有38只個(gè)股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)大單資金凈流入2.44億元。具體來看，分眾傳媒大單資金凈流入居首，達(dá)到7573.35萬元，榮盛發(fā)展(6795.22萬元)、蘇寧易購(2028.12萬元)和廣田集團(tuán)(1147.9萬元)等個(gè)股昨日也均受到1000萬元以上大單資金入場掃貨，另外，包括二三四五、太陽紙業(yè)、京威股份、浙江交科、慈文傳媒、兔寶寶、鄭州銀行、瑞康醫(yī)藥等在內(nèi)的34只個(gè)股昨日也實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入。

在資金推動下，上述年報(bào)預(yù)喜低估值股昨日普遍實(shí)現(xiàn)不俗的市場表現(xiàn)，昨日共有70只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比近七成。其中，榮盛發(fā)展?jié)q幅居首，達(dá)到7.27%，廣田集團(tuán)緊隨其后，漲幅也達(dá)5.08%，分眾傳媒(3.9%)、合興包裝(3.85%)、金科股份(3.42%)、衛(wèi)星石化(3.2%)、中材科技(2.99%)、老板電器(2.78%)、巨化股份(2.44%)和康得新(2.25%)等個(gè)股漲幅也位居前列，盡顯強(qiáng)勢。

機(jī)構(gòu)評級方面，上述99只個(gè)股中，近30日內(nèi)共有42只個(gè)股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，寧波銀行(8家)、東方園林(8家)、中材科技(7家)、金風(fēng)科技(7家)、分眾傳媒(6家)、巨化股份(6家)、華帝股份(6家)、衛(wèi)星石化(5家)和揚(yáng)農(nóng)化工(5家)等9只績優(yōu)低估值股近期機(jī)構(gòu)看好評級家數(shù)均在5家及以上，后市反彈潛力或更加強(qiáng)勁，值得期待。

綜合來看，市場人士普遍認(rèn)為，近期A股連續(xù)縮量調(diào)整，市場人氣低迷，大盤或在持續(xù)調(diào)整中醞釀強(qiáng)勢反彈;目前市場與歷史上A股的底部區(qū)域表現(xiàn)基本一致，尤其是估值底部的狀態(tài)，使得市場屢次遭受利空打擊也未能再度大幅向下，反而是在目前的平臺附近持續(xù)震蕩，看似死氣沉沉，實(shí)際上給了大量中長線資金悄悄進(jìn)場的時(shí)機(jī)，尤其是年報(bào)業(yè)績確定性較高的低估值標(biāo)的后市反彈機(jī)會或較大，值得密切跟蹤。（任小雨）

關(guān)鍵詞： A股 地量 市盈率