2019年12月20日，是澳門回歸祖國20周年紀念日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平將于12月18日至20日赴澳門出席慶祝澳門回歸祖國20周年大會暨澳門特別行政區(qū)第五屆政府就職典禮，并視察澳門特別行政區(qū)。

金融市場層面也對此寄予厚望，其中最受市場關注的，要數(shù)在澳門建立證券交易所的預期。早在今年2月公布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》(簡稱《大灣區(qū)規(guī)劃》)中就提出：“研究在澳門建立以人民幣計價結算的證券市場”。

今年10月，廣東省地方金融監(jiān)督管理局局長何曉軍在第八屆嶺南論壇上也透露，澳門證券交易所的方案已上報中央，或以人民幣為結算貨幣，定位方向是美國的納斯達克證券交易所。

就在全國矚目澳門回歸20周年之際，珠海市的橫琴新區(qū)也悄然迎來自己的“10周歲”。2009年12月16日，“橫琴新區(qū)”管委會在橫琴島正式掛牌成立，成為繼天津濱海新區(qū)和上海浦東新區(qū)之后中國第三個國家級新區(qū)。

今年12月10日，珠海市委書記郭永航表示：“珠海必須做好空間協(xié)調，著眼澳門城市發(fā)展、產業(yè)發(fā)展的需要，科學謀劃空間布局，以橫琴為主平臺，在橫琴周邊一體化區(qū)域、珠海西部地區(qū)為澳門預留充足空間。”

實探珠海橫琴新區(qū)：十年磨一劍 上市公司受益珠澳合作前沿

身處毗鄰澳門的第一線，橫琴無疑是觀察珠澳合作乃至粵澳合作的最佳窗口。近日，證券時報·e公司記者前往橫琴，對珠澳金融產業(yè)合作進行實地考察。

“熱土”橫琴

穿過橫琴大橋，隨即駛入珠澳合作的熱土橫琴新區(qū)。

12月13日，聳立在橋頭的中國(廣東)自貿區(qū)橫琴新區(qū)片區(qū)拱門正在刷漆翻新。往前行駛不過10分鐘，路經(jīng)橫琴金融基地，鱗次櫛比的摩天大廈后，新橫琴口岸映入眼簾，施工正進入最后的沖刺階段。站在新橫琴口岸，隱約可見澳門路氹城塡海區(qū)金碧輝煌的娛樂場所。

據(jù)悉，橫琴新口岸目前正加緊建設，預計12月20日旅檢通道開通，屆時將實行“合作查驗、一次放行”通關新模式，過關時間可從以往40多分鐘縮短到1分鐘。

與新橫琴口岸隔江相望的澳門大學橫琴校區(qū)，嶄新的校舍拔地而起，部分大樓仍在施工建設，而外圍鐵絲網(wǎng)內層磚墻將橫琴校區(qū)緊密包圍。

2009年6月，中央批準澳門大學在橫琴島上建設新校區(qū)，并授權澳門特區(qū)政府在新校區(qū)內實施澳門法律和行政體系，授權有效期40年。橫琴校區(qū)與澳門一河相連，占地約1平方公里，澳門與新校園之間通過河底隧道連接，從澳門一方可全天侯隨時進出校園。

建設嶄新口岸提升通關效率，劃設鄰近土地供給澳門開發(fā)，這一切只是橫琴新區(qū)內，無處不在的珠澳合作縮影。截至今年6月，橫琴累計注冊港澳企業(yè)2946家，其中澳資企業(yè)1594家，投資總額139.6億美元，是內地澳資企業(yè)最為集中的區(qū)域。

澳資企業(yè)：橫琴具多項投資優(yōu)勢

在產業(yè)選擇上，橫琴新區(qū)以高端服務業(yè)為主，同時一律禁止帶來污染、破壞環(huán)境的項目“上島”。漫步于橫琴新區(qū)，除東北部圍繞新橫琴口岸的中央商務區(qū)密集開發(fā)外，其他片區(qū)仍多數(shù)保留著自然的生態(tài)環(huán)境。

澳門大學橫琴校區(qū)西側，一座占地面積12.8萬㎡的橫琴·澳門青年創(chuàng)業(yè)谷坐落于此。這一項目成立之初，就致力于服務從澳門來橫琴創(chuàng)業(yè)的項目。

今年2月，科技部發(fā)文公布，橫琴·澳門青年創(chuàng)業(yè)谷(簡稱“創(chuàng)業(yè)谷”)正式躋身國家級眾創(chuàng)空間，可享相關優(yōu)惠政策。最新數(shù)據(jù)顯示，橫琴注冊澳資企業(yè)共1870家，創(chuàng)業(yè)谷累計孵化澳門項目200個，是澳門青年最活躍的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地之一。

e公司記者來到創(chuàng)業(yè)谷時，恰逢此處正在舉辦“琴澳產業(yè)交流對接會”。作為與會嘉賓之一、橫琴澳門青年“創(chuàng)業(yè)新星獎”獲得者，珠海全朋友電商副總經(jīng)理丁立強在會議間隙接受了e公司記者的采訪。

丁立強介紹，他所在的這家企業(yè)100%由澳資控股，目前員工規(guī)模在200人左右，其中170多名員工在橫琴辦公。公司除了銷售門店設在澳門之外，所有的中臺、后臺以及研發(fā)等工作全都放在橫琴。

談及為何選擇在橫琴大規(guī)模投資，丁立強認為，橫琴具備多項投資優(yōu)勢。“首先是用地，澳門不僅土地稀缺而且租金昂貴，橫琴能夠提供大量辦公場地，同時還能夠享受到租金補貼;另一方面，人才也是一個很大的痛點，澳門人力成本高昂，而且當?shù)厝瞬偶性诼糜尾┎实刃袠I(yè)，企業(yè)發(fā)展必須大量吸引內地人才加入。”問及澳門和內地用人成本的差異，丁立強透露“至少一半”。

誕生于澳門、成長于橫琴的高新技術企業(yè)跨境說創(chuàng)始人周運賢也對橫琴的營商環(huán)境“點贊”。他表示，橫琴對企業(yè)的支持不單純只是租金補貼，同時還為企業(yè)背書支持。“我們和佛得角的合作中，珠海市政府就提供了很大的幫助。硬件搭建是我們的弱勢，珠海市政府、中聯(lián)辦和管委會帶著我們一起去和中科曙光談，由中科曙光提供硬件，我們兩家公司聯(lián)合服務佛得角，很快整個項目就得以啟動。”

多家上市公司受益珠澳合作

伴隨著珠澳合作的升溫，一向嗅覺敏銳的資本市場也“先知先覺”。

12月初至今，同花順“橫琴新區(qū)”概念指數(shù)(885827)已經(jīng)悄然上漲逾8%。其中，如華發(fā)股份(600325)、華金資本(000532)、匯金科技(300561)等珠海本地股表現(xiàn)突出。

坐擁“地主之便”，珠海房地產企業(yè)華發(fā)股份、格力地產(600185)往往最先受到投資者關注，而華發(fā)股份更是橫琴板塊的龍頭。據(jù)西南證券統(tǒng)計，截止到2018年末，華發(fā)股份控股股東華發(fā)集團擁有位于十字門中央商務區(qū)、橫琴新區(qū)、保稅區(qū)等高價值區(qū)域占地面積約133.52萬方(上市公司體外的占比約88.6%)，整體來看這些土地可售部分的樓面價占當前售價的比例不到20%，增值空間巨大。

此外，華發(fā)集團還在12月13日成功發(fā)行上市澳門首單公募公司債券，得到境內外近20家機構踴躍認購，獲訂單總量近7.3億美元，其中一半來源于澳門本地金融機構。華發(fā)集團方面稱，此次發(fā)行上市澳門首單公募公司債券是粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略下澳門特色金融發(fā)展的標志性事件，對于澳門國際資本市場形成、打造特色金融服務中心具有里程碑意義。

格力地產相關負責人接受e公司記者采訪表示，公司雖然沒有直接在橫琴布局地產項目，但在涉澳合作方面，有口岸經(jīng)濟和海洋經(jīng)濟兩大產業(yè)布局將會受益?？诎督?jīng)濟方面，格力地產負責建設的核心項目港珠澳大橋珠?？诎?，不僅是港珠澳大橋重要配套項目，也是我國唯一的珠港澳三地互通、客貨兼重的陸路口岸。2018年，珠?？诎锻瓿山ㄔO后，格力地產開始負責珠?？诎哆\營管理工作，致力打造現(xiàn)代口岸樣板。

而以洪灣中心漁港為代表的海洋經(jīng)濟板塊，也正在成為格力地產新的增長點。該項目由格力地產負責建設與運營，是珠海市首個示范性漁港，是珠?，F(xiàn)代漁港新體系的中心。

同時，格力地產已公開競得洪灣中心漁港規(guī)劃配套用地(約19.10萬平方米)，而2017年印發(fā)的《橫琴、保稅區(qū)、洪灣片區(qū)一體化改革發(fā)展實施方案》已將洪灣片區(qū)納入橫琴一體化發(fā)展范圍。上述負責人表示，公司將在此建設水產品精深加工、休閑旅游度假、海洋文化展示等項目以及其他相關商業(yè)項目，形成集水產品交易、冷庫冷鏈、物流配送、休閑旅游等于一體的產業(yè)發(fā)展格局。

內資赴澳投資熱情高漲

不僅僅是吸引澳資到內地投資，內地資本赴澳投資熱情也日漸高漲。中裝建設(002822)12月15日晚間公告，公司與恒宇集團(02448.HK)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬共同出資在澳門設立合資公司，致力于建筑裝飾業(yè)務、應用區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、智慧家庭等新技術在建筑裝飾行業(yè)領域的研發(fā)及應用。

公告稱，恒宇集團已為澳門六家持牌賭場博彩營運商中的五家提供過設計與施工服務，是澳門領先的建筑裝飾企業(yè)。合資公司的設立將對公司在澳門、香港及東南亞市場的建筑裝飾業(yè)務拓展提供便利，有助于進一步開拓公司建筑裝飾業(yè)務區(qū)域。

12月13日，珠海港(000507)在互動平臺透露，近日由下屬公司投建的珠海橫琴-澳門天燃氣管網(wǎng)互聯(lián)互通項目，是珠海橫琴首條向澳門供氣的市政天然氣管道，標志著珠海橫琴?澳門管網(wǎng)互通迎來新突破。

今年10月，中國鐵建(601186)所屬中土集團牽頭的聯(lián)營體獲澳門第四跨海大橋設計建造工程，合同額46.34億元。據(jù)介紹，該項目是中土集團在澳門承建的第三座跨海大橋，也是中國鐵建迄今在境外中標實施的最大規(guī)?？绾４髽蝽椖?，標志著中國鐵建在港澳地區(qū)在手項目提前突破“百億”規(guī)模。

在珠海從事宇航電子、衛(wèi)星大數(shù)據(jù)業(yè)務的歐比特(300053)早在2017年就與澳門科技大學建立了戰(zhàn)略合作，積極推進澳門太空科技與衛(wèi)星大數(shù)據(jù)產業(yè)化應用。此外，公司還在澳門設立了全資子公司。

歐比特董事長顏軍接受e公司記者采訪表示，公司已經(jīng)有多年涉澳合作經(jīng)驗。“一方面，澳門作為‘國際大通道’，通過澳門作為橋梁，可以推動衛(wèi)星大數(shù)據(jù)業(yè)務走向國際，特別是在與澳門關聯(lián)緊密的葡語國家拓展市場;另一方面，澳門作為國際交流中心，能夠更方便公司吸引高層次的人才，加強與國際專家之間的交流合作。相信未來我們與澳門之間的合作會越來越緊密。”

澳門亟待改變博彩“一業(yè)獨大” 金融業(yè)成突破口

對于澳門經(jīng)濟，外界的印象長期停留在“博彩”這個固有的標簽上。專家普遍認為，澳門要改變目前過度依賴博彩業(yè)的經(jīng)濟結構，金融業(yè)應當成為轉型的“突破口”，而設立證券交易所，則是澳門當下可以把握的一個絕佳的機遇。

對于澳門在研究設立證券交易所的進展方面，澳門金管局日前回復e公司表示：“特區(qū)政府已于10月份宣布正委托國際顧問公司對此展開可行性研究，研究工作正在進行，現(xiàn)階段沒有資料可補充。”

博彩一業(yè)獨大

從最初一個小漁村興起，澳門如今已成為全球最發(fā)達的地區(qū)之一。憑借著32.8平方公里的“袖珍”面積和67.2萬人口，澳門在2018年創(chuàng)下了545.45億美元GDP和8.63萬美元的人均GDP，超過香港和新加坡，成為華語世界中最富裕的城市。

不過，澳門如此矚目的經(jīng)濟成就，與其作為支柱產業(yè)的博彩業(yè)是密不可分的。根據(jù)澳門統(tǒng)計暨普查局的數(shù)據(jù)，2019年上半年博彩毛收入占澳門本地生產總值的比重達到69.8%;博彩稅約占澳門政府稅收的85%-90%，博彩業(yè)從業(yè)人員約占澳門總人口的六分之一，約占澳門勞動人口的三分之一。

此外，澳門的旅游、餐飲、零售、交通運輸、會展、基建等其他產業(yè)的發(fā)展，也很大程度上是受到博彩業(yè)的帶動，博彩“一業(yè)獨大”的結構依然明顯。

“博彩業(yè)面對周邊的競爭，不可能無限增長，也會有飽和之日。”澳門創(chuàng)新發(fā)展研究會會長林卓華表示，經(jīng)濟適度多元發(fā)展是澳門長遠之計。此外，澳門6個博彩牌照將于2020至2022年陸續(xù)到期，到期續(xù)牌則可能導致行業(yè)重新洗牌。

澳門官方層面亦對此保持清醒。澳門特區(qū)候任行政長官賀一誠此前就公開表示，澳門產業(yè)太單一是澳門經(jīng)濟發(fā)展過程中的隱憂。“澳門大概80%的大學畢業(yè)生都在博彩業(yè)里工作，大多是荷官、派牌的工作。博彩業(yè)一業(yè)獨大對一個城市來講是不健康、不可持續(xù)的。粵港澳大灣區(qū)是澳門經(jīng)濟實現(xiàn)多元化的一個重要契機，澳門需要抓住這一契機，要融合到內地去共同發(fā)展產業(yè)。”

金融業(yè)將成突破口

澳門經(jīng)濟轉型勢在必行，而《大灣區(qū)規(guī)劃》已經(jīng)對此給出了方向：“支持澳門發(fā)展租賃等特色金融業(yè)務，探索與鄰近地區(qū)錯位發(fā)展，研究在澳門建立以人民幣計價結算的證券市場、綠色金融平臺、中葡金融服務平臺。”

特色金融、錯位發(fā)展，是國家對澳門戰(zhàn)略部署的關鍵詞。澳門金融管理局也表示，考慮到澳門鄰近已有多個成熟的金融中心，澳門要在此領域有所突破，達致錯位發(fā)展，必須充分了解自身的優(yōu)勢。因此，該可行性研究將以“發(fā)揮澳門所長、服務國家所需”的原則，并根據(jù)國家對大灣區(qū)的戰(zhàn)略部署作整體性的考慮。

第八屆嶺南論壇上，何曉軍直言：“現(xiàn)在廣東有600家上市公司，但是有4.5萬家國家級高新技術企業(yè)，上市公司的數(shù)量只占廣東國家級高新技術企業(yè)的1.8%左右，還是太少。廣東省要進一步把廣東明星企業(yè)篩選出來、推薦出來，讓更多的企業(yè)上市。”對此，何曉軍的設想是，希望將澳門證券交易所打造成“人民幣離岸市場的納斯達克”。

廣東省社科院港澳臺研究中心主任、財政金融研究所所長任志宏表示，“澳門版”納斯達克如果順利批復，對于豐富人民幣離岸的資本市場格局意義非常重大，有望成為大灣區(qū)內科技企業(yè)向國際社會的重要融資平臺，當前要盡快完善澳門金融基礎設施，以及人才、金融對接規(guī)制的制度性和機制性短板。

任志宏認為，澳門證交所不僅可以更好地促進灣區(qū)特色金融發(fā)展，將澳門深入融入到大灣區(qū)的金融合作中，還可以推動大灣區(qū)內金融資源的集聚和灣區(qū)跨境金融發(fā)展，拓展、提升灣區(qū)金融制度層級，努力發(fā)展成與紐約比肩的全球性區(qū)域性的金融中心;同時，還將推動灣區(qū)各個城市的金融優(yōu)勢互補，打通在岸和離岸兩個金融市場的有效連接。

知名財經(jīng)評論人士皮海洲表示，澳門是“彈丸之地”，其67萬人口本身不足以支持一家證券交易所的設立。因此，澳門證交所仍將以國內投資者唱主角，同時“以人民幣計價結算”更適合于國內企業(yè)上市。“如此一來，澳門證交所將成為國內企業(yè)上市的又一個主戰(zhàn)場，在這方面或許比港交所更具優(yōu)勢。”

皮海洲同時提出，如何“錯位發(fā)展”是澳門證交所的難點。“畢竟在這方面，澳門并無優(yōu)勢可言。投資者主要來自內地，上市公司也主要來自內地，從投資者和上市資源的角度，都是對滬深港三交易所的一種分流。”他認為，建立澳門證交所一事，有關各方需要做好可行性研究。

澳門萬國控股集團董事局主席劉雅煌則認為，澳門發(fā)展證券市場有四大獨特優(yōu)勢：一是自由開放的經(jīng)濟貿易環(huán)境，自由兌換的貨幣制度，低稅率的稅收制度，及時的信息流動，高效的金融監(jiān)管;二是澳門資金流動量大且高度國際化;三是澳門法律制度在與境內法律高度融合的同時，也有著與全球資本市場聯(lián)接的法律體系;四是搭建澳門金融資產交易平臺重點服務于債券市場和融資租賃市場，形成與深交所、港交所的錯位發(fā)展。

珠澳金融合作提速 各路資本爭相涌入

對于澳門在金融業(yè)上的轉型，珠海無疑將是配合澳門發(fā)展的“最佳拍檔”。

珠海市在橫琴新區(qū)設立之初，便將金融業(yè)定為重點發(fā)展產業(yè)，提出要全面深化珠澳特色金融合作，支持澳門經(jīng)濟適度多元化發(fā)展，推動在珠海橫琴加快建設跨境金融合作示范區(qū)，以發(fā)展跨境金融為核心，以加強科技金融和金融科技合作為兩翼。

金融合作提速

與珠海人民醫(yī)院橫琴分院同處一個大院辦公，橫琴新區(qū)金融服務局的辦公樓并不顯眼，但卻掌握著珠澳跨境金融合作的脈搏。

“我們近期正在總結梳理橫琴澳門兩地金融合作的成績和經(jīng)驗，在公眾號上發(fā)布。”橫琴新區(qū)金融服務局辦公室業(yè)務主管曹文苑表示。

橫琴新區(qū)成立以來，金融業(yè)呈現(xiàn)跨越式發(fā)展態(tài)勢。截至2019年10月末，橫琴新區(qū)金融類企業(yè)合計6577家，注冊資本1.06萬億元。其中，港資金融類企業(yè)159家，注冊資本631.54億元，澳資金融類企業(yè)27家，注冊資本119.13億元。港澳金融企業(yè)在橫琴的聚集效應已經(jīng)顯露。

與澳門的金融合作更是重中之重，曹文苑特別提到今年11月底落戶橫琴的禮達基金。

去年5月，珠澳兩地簽訂《珠澳金融合作備忘錄》，標志著常態(tài)化的珠澳金融合作正式啟動。同年12月，珠海出臺外商投資股權投資企業(yè)(QFLP)試點辦法，成為省內繼深圳后第二個實行該試點的城市和第一個落地該試點的地級市，而禮達基金則是珠海市首家QFLP政策試點企業(yè)，也是全國首家澳門特區(qū)投資者全資設立的境內基金管理公司。

“禮達基金的成立，對進一步發(fā)揮好澳門資本優(yōu)勢和橫琴平臺優(yōu)勢，加強粵澳特色金融合作，服務實體經(jīng)濟發(fā)展，推動粵港澳大灣區(qū)合作具有重要意義。”禮達基金董事長馬志達表示。

今年10月，粵澳跨境金融合作(珠海)示范區(qū)已在橫琴總部大廈正式揭牌成立，將提供6000平方米的辦公空間，大幅降低澳資金融機構進駐的準入門檻。示范區(qū)大力支持澳資銀行、保險及其他各類金融機構進駐橫琴，并支持澳門特色金融機構在橫琴設立總、分支機構。

大牌私募云集

“近期來橫琴調研的地方政府和機構不斷。例如，最近西部某省金融監(jiān)管局領導剛剛帶領當?shù)囟嗉覚C構來橫琴交流調研。”橫琴金融行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展部副部長翟若鈞表示，協(xié)會2016年成立，目前會員單位100多家，觀察員單位近百家，足見金融機構對橫琴新區(qū)的關注熱度。

私募機構在橫琴的快速發(fā)展被翟若鈞多次提及，目前橫琴也是全國為數(shù)不多仍開放私募投資企業(yè)注冊的地區(qū)之一。

一批在業(yè)內具有影響力的私募和創(chuàng)投機構在橫琴注冊落戶，其中包括全球最大信息技術風險投資公司IDG、全球歷史悠久的私募股權投資機構之一KKR集團以及國內創(chuàng)投行業(yè)的佼佼者高瓴資本、深創(chuàng)投、歌斐資產、君聯(lián)資本、達晨創(chuàng)投等。

截至2019年10月末，在橫琴新區(qū)注冊且在中基協(xié)完成登記的私募基金管理人共計537家，管理基金總規(guī)模達2968.36億元;完成登記的私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金管理人327家;完成備案的私募股權投資基金971只。

人才培養(yǎng)尚待加強

珠澳合作前景廣闊，但兩地在通力合作的同時，也面臨著一些需要解決的問題。

首先，珠澳兩地合作將涉及大量的跨境資金流動，這需要加強監(jiān)管，金融機構間的各種合作也需要防范金融風險，監(jiān)管成為重中之重。前沿科技對傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)已形成不小沖擊乃至顛覆，兩地應加快智能金融孵化項目的落地。

而在最為關鍵的人才方面，兩地專業(yè)人才的培養(yǎng)亟需加快。專業(yè)人才是發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)的關鍵要素，尤其在融資租賃、財富管理、綠色金融等細分行業(yè)，澳門相關專業(yè)人才儲備不足，人才培養(yǎng)體系仍需完善，兩地需要在人才培養(yǎng)上通力合作。

“人氣不足”，這是e公司記者走訪橫琴途中聽到最多的一個詞。相比熱火朝天的施工場地和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的路演現(xiàn)場，走在橫琴街頭的行人卻寥寥可數(shù)。如何把更多人留住，讓橫琴既是產業(yè)新城也是人居樂土，也考驗著當?shù)卣闹腔邸?/p>

“在這十年的探索與實踐中，我們累積了成功經(jīng)驗，但是也遇到了不少難題。比如說如何定位重點產業(yè)方向，如何與澳門實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，這些都需要橫琴敢闖敢試，勇于破題。”今年11月，橫琴新區(qū)管委會主任楊川在2019中國改革橫琴論壇上發(fā)表主旨演講時指出。

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