疫情在全球范圍加速擴散，石油價格暴跌，各類風險資產(chǎn)劇烈波動。從華爾街到A股市場，恐慌情緒蔓延。3月初以來，A股市場風險偏好迅速回落，上證指數(shù)跌回2800點下方。

海外擾動還會持續(xù)多久，全球宏觀經(jīng)濟是否會陷入衰退?在一片迷茫中，明星基金管理人的動作備受關(guān)注。證券時報記者了解到，在市場調(diào)整過程中，睿遠基金再次逆市推出新的權(quán)益專戶產(chǎn)品。

睿遠基金總經(jīng)理陳光明也在近日表示，“對于市場，我們要始終保持敬畏，但同時也要對未來保持樂觀。尤其是在市場極度恐慌時，可以更樂觀一點。”

睿遠備案權(quán)益專戶產(chǎn)品

上證指數(shù)處于2800點之下，睿遠基金再次備案了新的專戶產(chǎn)品?；饦I(yè)協(xié)會信息顯示，3月24日，睿遠基金成立了一只名為“睿遠基金睿見9號集合資產(chǎn)管理計劃”的混合類專戶產(chǎn)品，產(chǎn)品已于成立之日完成備案，托管人為上海銀行，2030年3月23日到期。

這是市場本輪調(diào)整以來睿遠基金推出的第二只專戶產(chǎn)品。3月13日，睿遠基金今年的首只專戶——穩(wěn)見2號集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)行備案，同樣是混合類產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士表示，3月初以來A股以及全球股市的波動史上罕見。在這樣的環(huán)境中，陳光明再次逆市布局新的權(quán)益專戶產(chǎn)品，顯示出對市場的信心。

睿遠基金產(chǎn)品一直有著較強的市場號召力。2018年底，陳光明創(chuàng)辦睿遠基金之后發(fā)行的第一只產(chǎn)品就是專戶，盡管認購門檻高達300萬，最終有百億資金捧場。2019年，睿遠繼續(xù)發(fā)力專戶產(chǎn)品，全年共發(fā)行8只。

除了專戶，睿遠基金的公募產(chǎn)品雖然不多但影響也非常大。

睿遠基金旗下第二只公募基金睿遠均衡價值三年成為今年“爆款中的爆款”。2月18日開始募集，一天就吸引了1224億元認購資金，刷新基金募集紀錄，最終配售比例低至4.9%。成立以后，睿遠均衡價值三年基金積極建倉，也不可避免地受到了A股市場近期大幅波動的影響，3月20日的單位凈值為0.952元，小幅虧損。不過，相較市場的波動幅度，這一凈值表現(xiàn)已比較穩(wěn)健。

陳光明：

現(xiàn)在可以樂觀一點

不僅逆市備案專戶產(chǎn)品，睿遠基金總經(jīng)理陳光明近期表示看好A股市場的投資機會。

陳光明表示，股票的內(nèi)在價值來自于企業(yè)未來自由現(xiàn)金流的貼現(xiàn)。而現(xiàn)實中股價的波動要遠遠超過公司內(nèi)在價值的變化。這里面的變化本質(zhì)上是貼現(xiàn)率的變化，或者說是風險溢價的變化。

“市場流動性最緊張的時候或許已經(jīng)過去，雖然疫情之后經(jīng)濟、金融和社會可能還存在次生性災(zāi)難的風險。”陳光明認為疫情對于企業(yè)長期價值的影響相對有限。

從市場表現(xiàn)上看，陳光明認為，到3月20日，標準普爾的P/E下行到15倍左右，而風險溢價率則大幅抬升至5.6%，接近2008年金融危機時的水平。在未來利率不出現(xiàn)大幅上行，疫情得到控制的前提下，道指處于20000點以下，美國股市不具備大幅下跌的動力。

至于A股和H股，截至3月23日，上證50的TTM市盈率8.4倍，滬深300的TTM市盈率10.7倍，恒生中國企業(yè)指數(shù)為6.9倍，估值處于近20年的相對底部區(qū)域。中國資產(chǎn)，無論是A股還是港股，在全球范圍內(nèi)來看相對優(yōu)勢明顯，性價比更高。在這個時點上，股票和其它資產(chǎn)，如房地產(chǎn)和債券相比，具有較高的性價比。

“疫情不會改變世界的進步和中國的崛起。疫情帶來的更多的是情緒上的影響，而非持續(xù)的經(jīng)濟和資本市場影響。始終看好中國未來經(jīng)濟的長期發(fā)展?jié)摿?，看好?yōu)秀企業(yè)創(chuàng)造價值的能力。”陳光明說。(陸慧婧 方麗)

關(guān)鍵詞： 睿遠