天天發(fā)消息“教”你炒股，券商自己操作又賺了多少?

各大券商2019年年報(bào)正陸續(xù)披露，自營業(yè)務(wù)(券商自己操盤買賣證券)“成績單”也一一揭曉。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已發(fā)布年報(bào)，且凈利潤超過20億元的A股上市券商中，2019年自營收入排名前三的是中信證券、海通證券和國泰君安。以同比增幅看，去年自營收入實(shí)現(xiàn)翻番的券商有海通證券、招商證券、中信證券和中國銀河。其中，海通證券自營收入增幅達(dá)229%。

賺得最多：中信、海通、國君

以自營收入規(guī)模看，中信證券不愧為“大哥大”。

小編以各券商合并利潤表中，根據(jù)“自營收入=投資凈收益-對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益+公允值變動的凈收益”的公式來計(jì)算(以下提及自營收入均為該口徑數(shù)據(jù))，中信證券以200億元自營收入穩(wěn)居第一，且收入規(guī)模幾乎是第二名的一倍。

中信證券有何投資秘訣?

據(jù)年報(bào)介紹，公司股票自營業(yè)務(wù)以產(chǎn)業(yè)基本面研究為基礎(chǔ)，聚焦優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)，結(jié)合宏觀資產(chǎn)配置視角。同時擴(kuò)大了對港股市場的覆蓋，得以捕捉更多優(yōu)秀公司的投資機(jī)會，分散單一市場風(fēng)險。另外，通過期現(xiàn)結(jié)合方式，有效控制了組合的市場風(fēng)險。

再看海通證券，2019年自營收入115億元，同比增229%，自營業(yè)務(wù)成為海通證券整體經(jīng)營業(yè)績增長的“主引擎”之一。

海通證券的策略有所不同，公司去年增加了固定收益投資本金規(guī)模。同時，開展國債期貨、利率互換、黃金租賃、黃金期貨、黃金期權(quán)、原油期貨等其它FICC業(yè)務(wù)。在股票方面，以趨勢性投資把握市場機(jī)遇。

此外，國泰君安2019年實(shí)現(xiàn)自營收入88億元，同比增54%，目前位居第三。

水平提升：海通、招商、中信、銀河

除去海通和中信，招商證券和中國銀河的自營業(yè)務(wù)收入增加也較快，同比增幅分別為191%、126%。

招商證券自營業(yè)務(wù)大賺除了受益于2019年股票市場回暖，其自營規(guī)模擴(kuò)張也是一大原因。根據(jù)招商證券年報(bào)，其投資及交易業(yè)務(wù)2018年占公司總體業(yè)務(wù)的比例僅為7.87%，而2019年投資及交易業(yè)務(wù)占比達(dá)21.54%，變動幅度為352.47%。

據(jù)招商證券介紹，2019年初，公司成立了金融市場總部，確立了以大類資產(chǎn)配置為核心的自營投資策略。報(bào)告期內(nèi)，公司在把控風(fēng)險的基礎(chǔ)上增加投資策略，強(qiáng)化倉位管理，并參與科創(chuàng)板新股配售。

華泰證券非銀分析師沈娟在點(diǎn)評招商證券年報(bào)時分析，公司通過量化、對沖等方式開展市場中性投資業(yè)務(wù)，在低風(fēng)險的前提下獲得穩(wěn)定超額收益。

擁有最多營業(yè)部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占優(yōu)勢的中國銀河，2019年在自營業(yè)務(wù)領(lǐng)域成為“黑馬”。

中國銀河在年報(bào)中較為詳細(xì)地分析了其自營業(yè)務(wù)的投資策略：權(quán)益類投資方面，逐步向多策略并行的投資模式轉(zhuǎn)型，通過嚴(yán)格控制整體/策略/個股層面風(fēng)險，引入多種新型投資策略，提升業(yè)績貢獻(xiàn)。

中銀證券蘭曉飛表示，證券行業(yè)2019年業(yè)績大增，各主營業(yè)務(wù)全線增長，自營投資顯著放大業(yè)績彈性。2020年，證券行業(yè)面臨疫情影響與逆周期政策等多重外部因素，短期業(yè)績不確定性增加，但資本市場改革進(jìn)程加速推進(jìn)下，長期龍頭邏輯不改。

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