2018年的最后一個(gè)工作日，巨人網(wǎng)絡(luò)公告，決定作價(jià)4.79億元，轉(zhuǎn)讓二級(jí)全資子公司上海巨加網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨加網(wǎng)絡(luò)”)51%股權(quán)給上海蘭翔商務(wù)服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海蘭翔”)。交易后，巨加網(wǎng)絡(luò)將不再納入巨人網(wǎng)絡(luò)合并范圍。

巨加網(wǎng)絡(luò)為巨人網(wǎng)絡(luò)的二級(jí)全資子公司，主要持有深圳旺金金融51%的表決權(quán)，旺金金融主要從事互聯(lián)網(wǎng)金融科技業(yè)務(wù)。在巨人網(wǎng)絡(luò)2018年半年報(bào)中，互聯(lián)網(wǎng)金融科技業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療定位為其三大核心業(yè)務(wù)。

對(duì)于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因，巨人網(wǎng)絡(luò)解釋稱，“由于行業(yè)變化迅速等因素導(dǎo)致行業(yè)監(jiān)管政策尚未完善，互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)備案登記晚于預(yù)期，尚未明確時(shí)間表，發(fā)展面臨監(jiān)管政策的不確定性。”

在旺金金融主要經(jīng)營(yíng)平臺(tái)投哪網(wǎng)的披露中，上述交易的原因?yàn)?ldquo;旺金金融積極籌劃境外獨(dú)立上市，股權(quán)架構(gòu)的調(diào)整是從實(shí)現(xiàn)本公司境外紅籌上市為目的出發(fā)的。”時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系投哪網(wǎng)采訪其上市籌備情況，多次撥打其品牌部門電話，均無(wú)人接聽(tīng)。

自2018年以來(lái)，51信用卡、凡普金科、微貸網(wǎng)、我來(lái)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融公司遞交了上市申請(qǐng)，另有陸金所、點(diǎn)融網(wǎng)等不斷傳出籌備上市消息的公司。對(duì)于互金公司紛紛追趕上市潮，多位受訪者都認(rèn)為，原股東退出是主要原因，但破發(fā)的尷尬不能不面對(duì)?；鶐r資本副總裁岑賽銦向時(shí)代周報(bào)記者表示，“宜人貸算得上是赴美上市的P2P平臺(tái)標(biāo)桿，現(xiàn)在市盈率在4倍左右。其他的平臺(tái)赴美上市，需要面對(duì)更多更大的考驗(yàn)。”

巨人剝離互金

2017年11月，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告，稱其全資控股孫公司巨加網(wǎng)絡(luò)以5.2億元受讓旺金金融30.5263%股權(quán)，并獲得其表決權(quán)委托后51%的控制權(quán)。此次收購(gòu)最直接的影響，就是對(duì)巨人網(wǎng)絡(luò)2017年年報(bào)的報(bào)表合并—互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)收入3.13億元，占巨人網(wǎng)絡(luò)總營(yíng)收29.06億元的10.78%，并實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.73億元，以及產(chǎn)生了4.83億元的商譽(yù)。

對(duì)于營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，巨人網(wǎng)絡(luò)解釋為“旺金金融納入合并范圍”。據(jù)其2018年半年報(bào)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)營(yíng)收的貢獻(xiàn)繼續(xù)提升，達(dá)到6.28億元，占巨人網(wǎng)絡(luò)總營(yíng)收的31.91%。

但巨人網(wǎng)絡(luò)并未披露互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)帶來(lái)的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，在隨后的2018年三季度報(bào)中，其年度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為“-5%–5%”，變動(dòng)的首要原因?yàn)?ldquo;國(guó)家對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記驗(yàn)收進(jìn)度暫緩，新的政策正在制定中，對(duì)公司互聯(lián)網(wǎng)金融科技業(yè)務(wù)有所影響”。

前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告顯示，巨加網(wǎng)絡(luò)未經(jīng)審計(jì)的截至2018年11月末合并報(bào)表，其資產(chǎn)總額為35.5億元，營(yíng)收為13.28億元，凈利潤(rùn)為0.43億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-9.86億元。天眼查顯示，巨加網(wǎng)絡(luò)的對(duì)外投資僅旺金金融一家，這也意味著，巨人網(wǎng)絡(luò)曾打造的“以旺金金融為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融科技業(yè)務(wù)”實(shí)際并未帶來(lái)利潤(rùn)，而只是帶來(lái)了自身業(yè)績(jī)波動(dòng)的可能性。

在2018年12月初，深圳市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介行業(yè)專項(xiàng)整治期間有關(guān)行為的通知》明確指出，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作期間，“P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)待償余額、出借人人數(shù)不得增加。”多位深圳互金公司人士均表示，在此條規(guī)定出臺(tái)后這些平臺(tái)幾乎停止了運(yùn)轉(zhuǎn)。

在2017年巨人網(wǎng)絡(luò)與旺金金融簽署的《投資協(xié)議》中，旺金金融曾作出業(yè)績(jī)承諾—2017年與2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于2.3億元和4.5億元。從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，旺金金融難以完成2018年實(shí)現(xiàn)4.5億元凈利潤(rùn)的業(yè)績(jī)承諾。

根據(jù)上述《投資協(xié)議》，旺金金融如未完成2018年業(yè)績(jī)承諾，其創(chuàng)始人將向巨加網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行補(bǔ)償，以2018年1–11月的未經(jīng)審計(jì)報(bào)表中體現(xiàn)的0.43億元計(jì)算，補(bǔ)償金額約為3.41億元。而此次巨加網(wǎng)絡(luò)51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易中，巨人網(wǎng)絡(luò)將獲得4.794億元的現(xiàn)金收入，并按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》已在2018年12月31日獲得40%的交易對(duì)價(jià)款，在2019年3月31日獲得剩余的60%。

可見(jiàn)，在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，巨人網(wǎng)絡(luò)能獲得更豐厚的利潤(rùn)。“本次對(duì)外轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)，有利于加快資金回籠，增強(qiáng)資金流動(dòng)性，提高資金使用效率，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得款項(xiàng)將用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”，巨人網(wǎng)絡(luò)在公告中如是表述。

在剝離了旺金金融的控制權(quán)后，巨人網(wǎng)絡(luò)將如何調(diào)整核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)?互聯(lián)網(wǎng)金融科技業(yè)務(wù)是否還將繼續(xù)布局?時(shí)代周報(bào)記者就上述問(wèn)題聯(lián)系巨人網(wǎng)絡(luò)采訪，截至發(fā)稿尚未獲回復(fù)。

旺金金融變更實(shí)控人

在巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告之后，投哪網(wǎng)在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)披露了《變更實(shí)際控制人說(shuō)明函》，稱“本公司實(shí)際控制人由巨人網(wǎng)絡(luò)變更為林榮強(qiáng)”，并解釋稱，“旺金金融為A股上市公司巨人網(wǎng)絡(luò)合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司，若不對(duì)控制權(quán)關(guān)系或者股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，是無(wú)法實(shí)現(xiàn)境外紅籌上市的。”

公開(kāi)資料顯示，投哪網(wǎng)為旺金金融主要運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)。投哪網(wǎng)官網(wǎng)介紹，其為專注于互聯(lián)網(wǎng)汽車金融領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)，截至2018年12月31日，累計(jì)借貸金額為580.90億元，累計(jì)借貸超84萬(wàn)筆數(shù)，借貸余額為53.68億元。

實(shí)際上，P2P備案在2018年6月底確定延期，行業(yè)進(jìn)入持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)釋放的階段，累計(jì)停業(yè)爆雷、退出P2P平臺(tái)數(shù)量激增。投哪網(wǎng)深受影響。據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)披露，投哪網(wǎng)在2018年11月末累計(jì)代償金額為4.74億元，累計(jì)代償筆數(shù)為2.17萬(wàn)筆;2018年8月末，累計(jì)代償金額與累計(jì)代償筆數(shù)，分別為3.82億元和0.74萬(wàn)筆。

這就是說(shuō)，在2018年9–11月的三個(gè)月內(nèi)，投哪網(wǎng)發(fā)生代償筆數(shù)是其自2013年上線以來(lái)到2018年8月末發(fā)生的2倍。如今，這兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)仍在增長(zhǎng)，據(jù)其官網(wǎng)披露的截至2018年12月31日的數(shù)據(jù)，累計(jì)代償金融已超5億元，累計(jì)代償筆數(shù)為2.23萬(wàn)筆。

“車貸行業(yè)的主要特點(diǎn)就是車輛抵押，風(fēng)控為對(duì)車風(fēng)控，只是電話短信催收的效果不理想，平臺(tái)逾期狀態(tài)就會(huì)上升。”麻袋理財(cái)研究院路南向時(shí)代周報(bào)記者分析，“車貸又是一個(gè)線下重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，行業(yè)的利潤(rùn)空間在縮小。”

自2018年以來(lái)，多家提供網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)的互金公司遞交了上市申請(qǐng)，51信用卡、品鈦、微貸網(wǎng)、小贏科技等在2018年內(nèi)完成了境外上市。其中，同為汽車抵押貸款P2P平臺(tái)的微貸網(wǎng)，在2018年11月15日在紐交所首次掛牌交易。

“在整個(gè)備案的過(guò)程中不少平臺(tái)是會(huì)被淘汰，淘汰最大的影響就是對(duì)投資人信心的打擊。” 路南在采訪中向時(shí)代周報(bào)記者表示，在維護(hù)投資人信心這一點(diǎn)上，謀求上市是一個(gè)比較有效的方式。

據(jù)零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，截至2018年三季度，車貸交易規(guī)模為256億元，環(huán)比下降41%，同比下降62.3%。

值得一提的是，據(jù)巨人網(wǎng)絡(luò)公告，此次巨加網(wǎng)絡(luò)51%股權(quán)交易的受讓方上海蘭翔為北京信遠(yuǎn)筑誠(chéng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的子公司。北京信遠(yuǎn)截至2018年11月30日未經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為8.86億元，凈資產(chǎn)4.04億元。可見(jiàn)，與巨人網(wǎng)絡(luò)達(dá)成的4.794億元額交易對(duì)價(jià)，占到了北京信遠(yuǎn)總資產(chǎn)的50%以上。而《變更實(shí)際控制人說(shuō)明函》中，投哪網(wǎng)表示，完成股權(quán)交易后下一步為明確上市計(jì)劃和時(shí)間表、對(duì)控制權(quán)回歸創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的方案和規(guī)劃進(jìn)行討論，并明確指出“非創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)將以戰(zhàn)略財(cái)務(wù)投資者的身份存在”。

上市公司忙于甩掉P2P

從2017年11月完成收購(gòu)并表，到2018年12月底轉(zhuǎn)讓、不再納入合并范圍，巨人網(wǎng)絡(luò)與旺金金融的“聯(lián)姻”僅一年。而這一年，也正是P2P行業(yè)從快速發(fā)展到監(jiān)管“入冬”的轉(zhuǎn)折。

與巨人網(wǎng)絡(luò)此次剝離互金業(yè)務(wù)不同的是，2018年下半年以來(lái)，多家擁有P2P的上市公司因P2P備案尚未有定論，紛紛將互金業(yè)務(wù)甩手讓人。

2018年9月至今，上交所上市公司熊貓金控(10.610,-0.15,-1.39%)已發(fā)布三份股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，均為涉及旗下互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的資產(chǎn)—以5712萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓湖南銀港70%股權(quán)、以1688萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓銀湖投資100%股權(quán)、以2.1億元轉(zhuǎn)讓廣州小貸100%股權(quán)。

熊貓金控前身為煙花企業(yè)熊貓煙花，主業(yè)轉(zhuǎn)型為家以互聯(lián)網(wǎng)金融為主要業(yè)務(wù)的公司，因其近期多次的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，上交所在問(wèn)詢函中指出，“重組完成后上市公司是否存在主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無(wú)具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形。”

同樣在2018年9月，渤海金控(現(xiàn)已更名為“渤海租賃(3.800,0.08,2.15%)”)發(fā)布公告表示，向海航集團(tuán)北方總部(天津)有限公司轉(zhuǎn)讓持有的聚寶互聯(lián)3億股股權(quán)，交易價(jià)格為6.5億元。聚寶互聯(lián)的主要經(jīng)營(yíng)平臺(tái)為聚寶普惠，開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。

深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司鴻特科技(37.410,-0.24,-0.64%)在2018年12月宣布剝離互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)，在公告中表示將持有的鴻特普惠、鴻特信息的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給東莞派生天秤信息科技有限公司，價(jià)格為1.29億元人民幣。

深交所還因此向鴻特科技下發(fā)問(wèn)詢函，鴻特科技進(jìn)一步解釋稱，“2018年第三季度，兩家子公司的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑，根據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策，將持續(xù)收縮網(wǎng)貸成交量并限制網(wǎng)貸行業(yè)線下門店……鴻特信息和鴻特普惠兩家公司未來(lái)存在不確定性。”

曾經(jīng)為上市公司帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的P2P業(yè)務(wù)，似乎在此時(shí)已成“燙手山芋”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年12月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至1021家，相比2017年底減少了1219家。至目前網(wǎng)貸平臺(tái)備案工作仍在推進(jìn)中，仍存在P2P平臺(tái)被清退的可能。(羅仙仙)

關(guān)鍵詞： 巨人網(wǎng)絡(luò) 互金 上市清障