由中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)、中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)社、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)聯(lián)合主辦的2020網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會(huì)于12月22日在北京舉行，本屆論壇的主題是《開(kāi)放新格局 智領(lǐng)新增長(zhǎng)》。

葉檀財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人，華鑫股份首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家葉檀在論壇上表示，2019年從用電量來(lái)看，什么產(chǎn)業(yè)用電量大幅上升?第三產(chǎn)業(yè)，所以我們一直在說(shuō)，周期下行時(shí)有幾個(gè)產(chǎn)業(yè)是穿越牛熊周期的，服務(wù)業(yè)、教育業(yè)，雖然今年教育業(yè)破產(chǎn)一千多家，但它依然是一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，就是“吃藥、喝酒，學(xué)知識(shí)”，包括我們的大數(shù)據(jù)，用了很多電，只不過(guò)我們沒(méi)看到而已。

我判斷即使2020年進(jìn)出口再差，也不會(huì)比2019、2018年更差，包括剛才說(shuō)的用電量，已經(jīng)很明確了。

我跟大家說(shuō)，A股里有兩個(gè)反映消費(fèi)迭代的(板塊)，創(chuàng)業(yè)板里十年十倍股是哪家?就是排名第一的，反映我們消費(fèi)升級(jí)的，如果做投資的應(yīng)該都知道，愛(ài)爾眼科。愛(ài)爾眼科是干什么的?看眼睛的連鎖店，如果你近視眼又不想戴眼鏡，有人說(shuō)戴眼鏡的人不性感，他們就動(dòng)手術(shù)，所以愛(ài)爾眼科能夠起來(lái)。還有一家我們以前很不關(guān)注的，在中國(guó)人眼里，雖然痛死了，但也不是病，牙痛。牙齒是一個(gè)非常重要的消費(fèi)，所以在中國(guó)A股市場(chǎng)里有一個(gè)牙科連鎖，它的股價(jià)已經(jīng)到了一百多塊錢(qián)。(通策醫(yī)療)這反映了消費(fèi)的迭代，消費(fèi)迭代在2020年還將繼續(xù)，而且2020年兩極分化，大房企拿到的市場(chǎng)份額更多，包括消費(fèi)同樣如此。

我們?cè)賮?lái)看看，接下來(lái)還會(huì)有一個(gè)變化，除了宏觀反彈、除了消費(fèi)升級(jí)之外，這個(gè)變化就是中國(guó)城市的變化，這是中國(guó)高樓數(shù)量的排名，第一是深圳，然后是香港、上海，大家看北京排在哪里?第15名，北京的高樓這么少嗎?我今天中午去看北京市中心還有腳手架在建樓，并不是說(shuō)北京沒(méi)錢(qián)，北京是中國(guó)本外幣人均存款量最高的城市，那為什么北京高樓少?是因?yàn)楸本┎辉S建，現(xiàn)在全球最多的高樓基本都在中國(guó)的城市里?？戳烁邩侵笪覀儠?huì)發(fā)現(xiàn)，深圳、香港、上海，我們可以理解，接下來(lái)是重慶、武漢、沈陽(yáng)、天津、長(zhǎng)沙這些城市，中部城市和西部城市在崛起。在我眼里，明年一線跟強(qiáng)二線城市房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)反彈，但是我最看好的城市群，長(zhǎng)三角、珠三角是白馬，那么我們城市群的黑馬在什么地方?哪些城市群有可能比京津冀發(fā)展得還要快?在我眼里是中部城市群。很明確，我有可能判斷錯(cuò)誤。最后葉檀指出明年經(jīng)濟(jì)：第一，經(jīng)濟(jì)再差差不到哪兒去;第二，房地產(chǎn)跟股票市場(chǎng)觸底反彈的過(guò)程中會(huì)有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

以下為現(xiàn)場(chǎng)實(shí)錄：

葉檀：謝謝潘院士讓我先講，因?yàn)橼s時(shí)間的問(wèn)題，我不住在北京，也謝謝蔡老師，我就直奔主題，到底2020年經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么樣，這是大家最感興趣的話題，包括股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。

今天早上很多導(dǎo)師說(shuō)了，他們是從相對(duì)宏觀的角度說(shuō)，我來(lái)說(shuō)一說(shuō)我的看法，第一，我的態(tài)度非常明確，說(shuō)錯(cuò)了大家來(lái)罵，如果說(shuō)對(duì)了大家賺錢(qián)了，大家也不用給我分錢(qián)，也找不到諸位。

我說(shuō)一說(shuō)為什么我認(rèn)為2020年稍微偏樂(lè)觀一點(diǎn)，不是說(shuō)經(jīng)濟(jì)好到哪去，不是說(shuō)4萬(wàn)億撒下來(lái)了經(jīng)濟(jì)就大漲，但我認(rèn)為應(yīng)該是從谷底回升，很多跡象都能看出來(lái)這一點(diǎn)。這是本人的簡(jiǎn)介，百度上的簡(jiǎn)介和年齡都是錯(cuò)的，我也不知道是誰(shuí)寫(xiě)的，小了幾歲，說(shuō)是1973年，我沒(méi)有這么小，也不打算去改，怪麻煩的。

接下來(lái)我們看宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從宏觀來(lái)看，2019年時(shí)用時(shí)用電量最少的時(shí)候是夏天，當(dāng)然這跟季節(jié)有關(guān)，但即使跟季節(jié)相關(guān)，2019年夏天時(shí)我們也掉得太狠了，落得非常深。這說(shuō)明上半年，尤其是三季度之前，經(jīng)濟(jì)從用電量來(lái)看是不太好的。到了第四季度，我們看整個(gè)用電、發(fā)電，才有所回升。

回升后出現(xiàn)了幾種情況，如果您還是做傳統(tǒng)制造業(yè)，到四季度(還是讓我同情一下先)，如果是制造業(yè)，日子還是很難過(guò)，我們的用電量第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)用電量基本維持在3%點(diǎn)幾，沒(méi)有什么太大的變化，既沒(méi)上漲也沒(méi)下跌，所以農(nóng)業(yè)沒(méi)給我們帶來(lái)什么驚喜，它就是維持這個(gè)均衡狀態(tài)，這是農(nóng)業(yè);制造業(yè)是從高位一直往下走，制造業(yè)現(xiàn)在用電量一直在往下，所以我可以說(shuō)，如果您是做制造業(yè)，如果是做制造業(yè)里的傳統(tǒng)制造葉檀，這兩年日子是極其難過(guò)的。

從用電量就能看出來(lái)，什么產(chǎn)業(yè)用電量大幅上升?第三產(chǎn)業(yè)，所以我們一直在說(shuō)，周期下行時(shí)有幾個(gè)產(chǎn)業(yè)是穿越牛熊周期的，服務(wù)業(yè)、教育業(yè)，雖然今年教育業(yè)破產(chǎn)一千多家，但它依然是一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，就是“吃藥、喝酒，學(xué)知識(shí)”，包括我們的大數(shù)據(jù)，用了很多電，只不過(guò)我們沒(méi)看到而已。大家知道5G時(shí)代到來(lái)，都在說(shuō)傳感器，但大家有沒(méi)有想到，5G時(shí)代要有多少后臺(tái)來(lái)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)?以前那些數(shù)據(jù)過(guò)了也就過(guò)了，根本不用的，我們要把那些數(shù)據(jù)存下來(lái)干什么?現(xiàn)在全都要存下來(lái)，大家想想看，如果存下來(lái)的話就需要很多后臺(tái)，需要?jiǎng)佑煤芏嗄茉?，所以有的地方要自己發(fā)電。我跟大家說(shuō)幾個(gè)地方，很奇怪的，我們的用電量特別高，比如中國(guó)有個(gè)地方用電量高，貴州，貴州用電量上升為什么呢?因?yàn)樗呛笈_(tái)、后端我們放存儲(chǔ)器的地方，因?yàn)槟莻€(gè)地方比較涼快。還有一個(gè)地方，整個(gè)山東全省，它經(jīng)濟(jì)最好的是青島，其次是煙臺(tái)，整個(gè)山東全省用電量最高的城市是哪里?我們會(huì)覺(jué)得是濟(jì)南?不是。煙臺(tái)?也不是。說(shuō)出來(lái)都覺(jué)得很奇怪，用電量最高的城市是排名全國(guó)第三的城市，你都沒(méi)想到，查之前我也沒(méi)想到，(答案是)濱州。為什么濱州用電量這么高呢?因?yàn)闉I州這個(gè)地方重工業(yè)很發(fā)達(dá)，它以前做電解鋁、做能源，所以它在十年之前，統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整之后，它的整個(gè)用電量極速上升，全國(guó)幾個(gè)重點(diǎn)城市排名，它排名第三。也很奇怪。

這是南方電網(wǎng)的數(shù)據(jù)，大家看全社會(huì)的用電量，廣東。這些省份的經(jīng)濟(jì)是沒(méi)辦法比的，廣東的用電量太高了，大家來(lái)看廣東用電量，然后接下來(lái)整個(gè)南方用電量最低的是哪個(gè)省份?其實(shí)這個(gè)省份一直是靠輕工、靠旅游，整個(gè)用電量最低的是海南。跟廣東差的不是一點(diǎn)點(diǎn)，差得太多了。我們來(lái)看，第三產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)高于第一、第二產(chǎn)業(yè)。剛才我說(shuō)廣東高，為什么這張圖里廣西的柱值最高?它是增速，增速概念跟基數(shù)是不一樣的。

我們來(lái)看第四季度，基建上去了，房地產(chǎn)上去了，我不給大家看房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，因?yàn)檎f(shuō)房地產(chǎn)的人很多，也不給大家看基建數(shù)據(jù)，大家來(lái)看這些數(shù)據(jù)，大家看宏觀怎么樣、基建怎么樣，就看服務(wù)業(yè)的PMI再加這些數(shù)據(jù)，這是螺紋鋼，基建里造房子螺紋鋼用得很多，大家來(lái)看螺紋鋼的價(jià)格數(shù)據(jù)就知道了，螺紋鋼到第四季度時(shí)有一個(gè)尖峰，四季度時(shí)做鋼材的人賺了一波錢(qián)，尤其是做多期貨的人，螺紋鋼價(jià)格上去了，最近又有點(diǎn)下去了。

除了螺紋鋼之外，在基建另外還有鋼材、焦炭，當(dāng)然最近你們不要去買(mǎi)，如果去買(mǎi)這個(gè)股票，虧錢(qián)不要來(lái)找我。最近因?yàn)橹赖娜硕嗔?，它又有點(diǎn)下來(lái)了，哪個(gè)行業(yè)呢?水泥。水泥價(jià)格2015、2016年一路在上漲，這是兩點(diǎn)造成的，第一點(diǎn)是因?yàn)槲覀兊墓┙o側(cè)改革，比如浙江，最近水泥漲到什么程度?如果上午提貨的提不到，下午就漲價(jià)，下午提貨還是沒(méi)有提到，第二天去提，又漲價(jià)。為什么水泥這么漲(如浙江水泥)，很簡(jiǎn)單，和豬肉價(jià)格上漲某一塊是一樣的，它為了環(huán)保，把那些中小水泥廠全部關(guān)掉了。這是供給側(cè)改革，所以它的水泥價(jià)格上漲。

另外我們也看到，在今年四季度的時(shí)候，我們來(lái)看全年投資，房地產(chǎn)投資全年略有增長(zhǎng)，到了年中之后漲速上升，它用的水泥量就上升了。所以我們不看其它，看很多東西你會(huì)繞不清楚，我們就看這種基礎(chǔ)行業(yè)就知道是怎么回事了，所以這也是我為什么說(shuō)2019年到年底是處于極寒冷的季節(jié)，到第四季度開(kāi)始反彈，這些都印證了。

這是什么數(shù)據(jù)?中國(guó)國(guó)房景氣指數(shù)(月度)，大家會(huì)說(shuō)這個(gè)數(shù)據(jù)準(zhǔn)不準(zhǔn)呢?這個(gè)指數(shù)有一個(gè)斷崖，大家看數(shù)據(jù)之前沒(méi)有想到會(huì)斷崖吧?斷崖是什么時(shí)候?當(dāng)然沒(méi)跌那么狠，高的時(shí)候是102，低的時(shí)候大概是99、100，我們是從101.9左右一下子跌到了100.5左右，按理說(shuō)沒(méi)有跌得那么狠，但因?yàn)榉康禺a(chǎn)一直是上漲的，所以這段時(shí)間來(lái)看，很奇怪，跌得非常厲害，然后從什么時(shí)候開(kāi)始上升?基礎(chǔ)的兩個(gè)點(diǎn)，第一是6、7月份時(shí)有一個(gè)上升，第二是到10月份之后有一個(gè)上升，所以房地產(chǎn)的投資同樣也如此。申老師(音)說(shuō)房地產(chǎn)會(huì)上漲，他的依據(jù)是房地產(chǎn)庫(kù)存量，現(xiàn)在2019年底房地產(chǎn)竣工的庫(kù)存量跟2012年持平。

這是中美貿(mào)易戰(zhàn)的圖，我不能竊人之美，這么漂亮的圖我做不出來(lái)。這是從198年一直到現(xiàn)在為止產(chǎn)業(yè)鏈，包括貿(mào)易的融合情況，都在這里面顯示出來(lái)了。藍(lán)的是跟美國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈，紅的是跟中國(guó)融入進(jìn)去的產(chǎn)業(yè)鏈。大家看到?jīng)]有，從這張圖上看得清清楚楚，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)融入到全球了。最近有一本書(shū)是美國(guó)NPR(公共廣播電臺(tái))的一個(gè)編輯寫(xiě)的，他寫(xiě)美國(guó)想要找自己的產(chǎn)業(yè)鏈，但通過(guò)集裝箱這些東西發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在要在幾年之內(nèi)做成自己的產(chǎn)業(yè)鏈，根本就不要想。沒(méi)有這么快，中國(guó)的東西太牛了。我最近到浙江義烏去了一趟，現(xiàn)在要過(guò)感恩節(jié)、圣誕節(jié)了，大家知道中國(guó)排名第一出口的東西是什么嗎?是電子產(chǎn)品，主要是手機(jī);排名第三的是什么?有的東西即使想要找地方替代，技術(shù)也不是那么先進(jìn)，東南亞可以替代，但中國(guó)已經(jīng)生產(chǎn)了太多了，仍然無(wú)可替代，中國(guó)出口排名第三的是玩具，這就是義烏小商品城那些地方出口的東西。

所以我的判斷是，即使2020年進(jìn)出口再差，也不會(huì)比2019、2018年更差，包括剛才說(shuō)的用電量，已經(jīng)很明確了。

今天下午演講之前我還去了一個(gè)地方，以前在中國(guó)是不可能有這樣的店的，現(xiàn)在有了，現(xiàn)在是以大賣(mài)場(chǎng)的方式賣(mài)水產(chǎn)品，賣(mài)海鮮，我去看了大龍蝦，北京國(guó)貿(mào)那邊有一個(gè)盒馬鮮生(沒(méi)有替他們做廣告的意思)，我去看了價(jià)格多少、量是多少，我們可以知道，中國(guó)整個(gè)零售業(yè)還在上漲過(guò)程中，上漲并不意味著開(kāi)店就能賺錢(qián)，請(qǐng)注意，這是兩個(gè)概念。

我們來(lái)看一看年輕人的購(gòu)物品種發(fā)生了什么變化，也就是說(shuō)，現(xiàn)在，包括未來(lái)五到十年我們的消費(fèi)是怎么迭代的，二三十歲的年輕人，如果老板給我們漲工資了，但漲得又沒(méi)有那么多，要改善生活，我們第一件買(mǎi)的商品是什么?從數(shù)據(jù)上來(lái)看，第一件事情是搓一頓;第二件，年輕人給自己買(mǎi)的是床上用品，平時(shí)太節(jié)約了，好不容易漲點(diǎn)錢(qián)，給自己換個(gè)枕頭、換個(gè)被子。女孩子會(huì)給自己買(mǎi)什么?還有一個(gè)小數(shù)據(jù)，這種都是趣味數(shù)據(jù)，女孩子到了情人節(jié)時(shí)會(huì)給自己買(mǎi)什么?大家有沒(méi)有想過(guò)?現(xiàn)在一半以上的花是女性自己買(mǎi)了送給自己的，男孩子都干嘛去了?世界上最寂寞的事情發(fā)生了。這就是我們的變化，包括鮮奶、酸奶……就像中國(guó)人到日本、到韓國(guó)去買(mǎi)的是什么?藥妝、美妝，這都是反映我們消費(fèi)升級(jí)的，所以消費(fèi)升級(jí)還將繼續(xù)，消費(fèi)迭代還將繼續(xù)，以前我們沒(méi)有想到過(guò)的消費(fèi)現(xiàn)在都會(huì)產(chǎn)生。

我跟大家說(shuō)，A股里有兩個(gè)反映消費(fèi)迭代的(板塊)，創(chuàng)業(yè)板里十年十倍股是哪家?就是排名第一的，反映我們消費(fèi)升級(jí)的，如果做投資的應(yīng)該都知道，愛(ài)爾眼科。愛(ài)爾眼科是干什么的?看眼睛的連鎖店，如果你近視眼又不想戴眼鏡，有人說(shuō)戴眼鏡的人不性感，他們就動(dòng)手術(shù)，所以愛(ài)爾眼科能夠起來(lái)。還有一家我們以前很不關(guān)注的，在中國(guó)人眼里，雖然痛死了，但也不是病，牙痛。牙齒是一個(gè)非常重要的消費(fèi)，所以在中國(guó)A股市場(chǎng)里有一個(gè)牙科連鎖，它的股價(jià)已經(jīng)到了一百多塊錢(qián)。(通策醫(yī)療)這反映了消費(fèi)的迭代，消費(fèi)迭代在2020年還將繼續(xù)，而且2020年兩極分化，大房企拿到的市場(chǎng)份額更多，包括消費(fèi)同樣如此。

我們?cè)賮?lái)看一看，接下來(lái)還會(huì)有一個(gè)變化，除了宏觀反彈、除了消費(fèi)升級(jí)之外，這個(gè)變化就是中國(guó)城市的變化，這是中國(guó)高樓數(shù)量的排名，第一是深圳，然后是香港、上海，大家看北京排在哪里?第15名，北京的高樓這么少嗎?我今天中午去看北京市中心還有腳手架在建樓，并不是說(shuō)北京沒(méi)錢(qián)，北京是中國(guó)本外幣人均存款量最高的城市，那為什么北京高樓少?是因?yàn)楸本┎辉S建，現(xiàn)在全球最多的高樓基本都在中國(guó)的城市里?？戳烁邩侵笪覀儠?huì)發(fā)現(xiàn)，深圳、香港、上海，我們可以理解，接下來(lái)是重慶、武漢、沈陽(yáng)、天津、長(zhǎng)沙這些城市，中部城市和西部城市在崛起。在我眼里，明年一線跟強(qiáng)二線城市房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)反彈，但是我最看好的城市群，長(zhǎng)三角、珠三角是白馬，那么我們城市群的黑馬在什么地方?哪些城市群有可能比京津冀發(fā)展得還要快?在我眼里是中部城市群。很明確，我有可能判斷錯(cuò)誤。

為什么是中部城市群?幾個(gè)原因，我們知道這一條是很有名的胡煥庸線，中國(guó)1/4的人口都在胡煥庸線，中國(guó)大的城市群都在胡煥庸線，中國(guó)實(shí)際上地理邊陲的地方就在西安，西安再往西北去就不行了，如果是云南，再往西藏去就不行了，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就在這一小塊，94.1%在胡煥庸線的東南面，又在長(zhǎng)江以南，長(zhǎng)江以南只有兩個(gè)城市群，一個(gè)是長(zhǎng)三角，一個(gè)是珠三角，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是非常積聚的，很多人說(shuō)中國(guó)人口密度沒(méi)有那么大，它是把新疆、西藏全算進(jìn)去了，新疆、西藏每平方公里荒蕪人煙的，算進(jìn)去不合適，如果光算東南地區(qū)，那你會(huì)覺(jué)得中國(guó)人真是多啊，大家都聚集在一小坨里生存。但現(xiàn)在情況發(fā)生了變化，我為什么知道呢?大家想，我們最近說(shuō)這幾年城市吸引人才最多，一年吸引幾十萬(wàn)人的城市都是哪些城市?一線城市里只有兩座城市人口在繼續(xù)流入，其它兩座常駐人口在下降，廣州和深圳人口還在流入，北京和上海根本就不吸引人了，它是不歡迎你的。城市吸引人最多的是哪些城市?告訴大家，西安、武漢、長(zhǎng)沙這些地方，大家發(fā)現(xiàn)沒(méi)有?都有一個(gè)特點(diǎn)，都是中部城市。

這就是中國(guó)的亮點(diǎn)，我們沿著東部沿海從北京一路往廣州這一個(gè)燈光帶，中部地區(qū)，燈光稍微稀疏一點(diǎn)的，從石家莊往南一路到長(zhǎng)沙，這個(gè)地方在我眼里是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的第二極。

這是一線城市流出人才占比，新一線城市相對(duì)一線城市平均人才流動(dòng)率。大家看這條綠線，出了一線城市之外，年輕人最愿意去的城市是哪些呢?如果你現(xiàn)在還要去一些城市，杭州、東莞、武漢、長(zhǎng)沙，這些城市都是相當(dāng)不錯(cuò)的城市，我剛?cè)ミ^(guò)長(zhǎng)沙，投資量太大，包括武漢，我最近到長(zhǎng)沙看了很多企業(yè)，相當(dāng)不錯(cuò)，兩類城市未來(lái)有前景，而且已經(jīng)發(fā)展得非?？炝?，比如我們知道東莞是人口超千萬(wàn)的城市，它說(shuō)啥了嗎?它非常低調(diào)，蘇州是人口超千萬(wàn)的城市。所以東部沿海地區(qū)的城市群，我依然堅(jiān)持城市群里的衛(wèi)星城是有前景的，像東莞這樣的城市。深圳一定是往東莞那些地方發(fā)展。

然后再接下來(lái)大家看到的是武漢、長(zhǎng)沙、鄭州這樣的城市，它已經(jīng)成為了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的中心，它對(duì)于人才的吸引力已經(jīng)非常明顯。如果一線城市都不歡迎，人已經(jīng)太多的話，基本上匯聚的就是這些城市。所以我為什么說(shuō)中部地區(qū)，而不是沿海地區(qū)，中部城市還有一個(gè)特點(diǎn)，我最近看到了一篇文獻(xiàn)，大家有沒(méi)有想到過(guò)現(xiàn)在在中國(guó)因?yàn)槿驓夂钭兣年P(guān)系對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了很大變化?西安這些城市再往西走以前我們覺(jué)得是不行的，都是沙漠，但中國(guó)現(xiàn)在從西北一路到漢中，居然都在下雨，連塔里木盆地都在下雨。所以有的氣侯學(xué)家認(rèn)為，在全球變暖的情況下，像這些沙漠地帶將來(lái)會(huì)變成綠洲，他們說(shuō)有記載以來(lái)唐朝之后就沒(méi)下過(guò)雨的地方，居然現(xiàn)在在下雨。所以中國(guó)的降雨量，自然資源發(fā)生了變化，變化之后使得中國(guó)的東部人口(本來(lái)就太多)從東部遷移到了中部地區(qū)，并且往西南(成都)、西北(西安)在遷。

講到這兒，大家已經(jīng)明白我對(duì)于明年經(jīng)濟(jì)的看法了：

第一，經(jīng)濟(jì)再差差不到哪兒去。

第二，房地產(chǎn)跟股票市場(chǎng)觸底反彈的過(guò)程中會(huì)有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

好，就說(shuō)到這兒，謝謝大家。

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)