“五一”假期過后，保險(xiǎn)資金開始躍躍欲試。多家主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理向記者表示，相較于4月份，A股在經(jīng)歷前期風(fēng)險(xiǎn)釋放后，迎來了5月加倉的好時(shí)機(jī)。

具體來說，一方面逐步布局，短期配置被錯(cuò)殺的高股息率且交易尚不擁擠的個(gè)股;另一方面，克服市場反復(fù)過程中的恐慌情緒，積極把握中期布局時(shí)機(jī)，重點(diǎn)看好估值合理的優(yōu)質(zhì)成長股。

主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)5月擬逐步加倉布局的邏輯有三點(diǎn)。

一是，疫情防控態(tài)勢持續(xù)向好，市場對全球經(jīng)濟(jì)增長、企業(yè)盈利增長預(yù)期已大幅下修，隨著一季報(bào)披露收官，A股盈利預(yù)期下修也基本完成。全球股票市場已經(jīng)歷大幅調(diào)整，A股滬深300指數(shù)年初以來下跌逾6%，也已基本反映了疫情帶來的影響。

二是，全球經(jīng)濟(jì)刺激政策超預(yù)期，很大程度上對沖了疫情的負(fù)面影響。中國貨幣政策加碼已帶來社融等先導(dǎo)指標(biāo)的積極改善，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政政策將繼續(xù)發(fā)力，支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)。

三是，A股市場中期樂觀的邏輯仍然存在，經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利將持續(xù)增長，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)正常增長。更重要的是，目前利率水平接近歷史新低，股票相對于債券的比較吸引力達(dá)到歷史高位，預(yù)計(jì)內(nèi)外資對A股的配置將持續(xù)增加。

“當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)反彈不會(huì)一蹴而就，預(yù)期市場將經(jīng)歷逐漸修復(fù)并反復(fù)的過程?？紤]到社融等領(lǐng)先性指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)積極改善，從未來6至12個(gè)月而言，我們建議，投資者應(yīng)該克服市場反復(fù)中的恐慌情緒，積極把握中期布局機(jī)會(huì)。”一家保險(xiǎn)資管公司投資經(jīng)理表示。

(文章來源：上海證券報(bào))

(責(zé)任編輯：DF520)

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