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智通財經(jīng)獲悉，在水滴公司(WDH.US)發(fā)布2025年第三季度業(yè)績后，中信建投發(fā)布研報稱，維持水滴公司買入評級。研報分析認為，水滴公司Q3營收與歸母凈利潤的超預期表現(xiàn)，有力驗證其已走出調整期進入高質量增長階段。結合AI戰(zhàn)略在營銷獲客與風控端落地帶來的效率革命，以及公司持續(xù)執(zhí)行的回購與分紅政策帶來的股東回報確定性，看好其未來增長空間。

水滴公司已經(jīng)連續(xù)15個季度實現(xiàn)盈利。在2025年第三季度，公司實現(xiàn)凈營業(yè)收入9.75億元，同比大幅增長38.4%；歸母凈利潤達1.58億元，同比增長60.1%，凈利潤率從去年同期的14.1%擴大至16.3%，盈利能力持續(xù)增強。

管理層在業(yè)績會上強調，這一增長得益于數(shù)據(jù)基礎設施的升級，將決策延遲壓縮至50毫秒以內，實現(xiàn)了對流量的毫秒級精準識別與分層。這種基于實時數(shù)據(jù)的ROI動態(tài)策略，不僅推動首年保費（FYP）環(huán)比增長32.3%，更大幅提升了獲客效率與質量，驗證了公司在復雜市場環(huán)境下“有質量增長“的執(zhí)行力。

研報認為，水滴三季度營收與利潤的雙重加速驗證AI戰(zhàn)略的有效性。銷售端，“AI醫(yī)療險專家”促成的保費規(guī)模環(huán)比激增82%，證明AI已具備直接的商業(yè)變現(xiàn)能力。核保端，行業(yè)首個AI核保助手“KEYI.AI”將復雜案件處理時間從數(shù)分鐘縮短至秒級（1秒），準確率高達99.8%，徹底重構了風控效率。此外，公司推出“Waterdrop Sea. AI”低代碼平臺，賦能內部員工快速構建AI解決方案，進一步降低研發(fā)與運營邊際成本，構建了從底層模型到上層應用的完整技術護城河。

水滴公司創(chuàng)始人兼CEO沈鵬表示：“三季度，AI技術作為業(yè)務提質增效的核心驅動力，推動公司收入與利潤實現(xiàn)雙位數(shù)高速增長。展望未來，我們將持續(xù)把握技術演進帶來的機遇，推動AI能力在業(yè)務全鏈條的深度融合與應用創(chuàng)新，為公司的高質量發(fā)展注入持續(xù)動能。我們將以此為基礎，致力于實現(xiàn)用戶安心、伙伴共贏、股東信賴的長期價值！”

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