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摩根士丹利發(fā)布研報稱，中國官方明確2026年“兩新”政策的支持范圍和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，智能手機(jī)、平板電腦、智能手表和智能眼鏡將繼續(xù)提供售價15%的折扣，單件最多獲500元人民幣補(bǔ)貼，而冰箱、洗衣機(jī)、電視、空調(diào)、電腦和熱水器，單件最多獲1，500元人民幣補(bǔ)貼。該行認(rèn)為，新公布的政策對技術(shù)硬件行業(yè)是一個積極的催化劑，因為市場預(yù)期補(bǔ)貼會減少，而非保持不變。

對于消費(fèi)電子產(chǎn)品，15%的補(bǔ)貼仍然利好小米集團(tuán)-W（01810） 明年的AIoT業(yè)務(wù)。

大摩提到，2026年的國補(bǔ)政策與2025年相比，在技術(shù)硬件產(chǎn)品方面幾乎相同，但新增了智能眼鏡至補(bǔ)貼清單。對于消費(fèi)電子產(chǎn)品，補(bǔ)貼由2025年的20%略微下降至2026年的15%，上限亦從2，000元人民幣降至1，500元人民幣。

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