四季度以來，金融地產板塊出現(xiàn)了一波較為顯著的修復行情，Wind數(shù)據(jù)顯示，自10月19日上證綜指盤中觸及近四年來最低點至12月7日，申萬一級房地產、非銀金融指數(shù)漲幅分別為17.61%、10.96%，遠超同期上證綜指4.80%漲幅。業(yè)內人士指出，地產、銀行、券商等強周期板塊均處于估值底部區(qū)域，長期來看有較高的布局價值。據(jù)悉，富國金融地產行業(yè)混合型證券投資基金正在發(fā)行中，作為一只純正的金融地產主題主動管理基金。

市場普遍認為“漲不動”的金融地產板塊實則擁有穩(wěn)定的長期盈利能力，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2013年至2018年三季度末，金融地產行業(yè)過去五年平均凈資產收益率達15%，位居中證指數(shù)11個可比行業(yè)中第一名。在盈利驅動下，相關指數(shù)在資本市場中表現(xiàn)突出，截至12月7日，中證金融地產行業(yè)指數(shù)自2013年初以來累計上漲67.56%，大幅跑贏上證綜指14.84%的同期漲幅。盡管長期漲幅明顯，但整個板塊的估值依然處于“洼地”，市盈率在8倍左右。從中長期來看，金融地產板塊是具備估值性價比的核心資產。

公開資料顯示，富國金融地產行業(yè)混合型基金投資于相關主題股票的比例不低于非現(xiàn)金資產的80%，其中，不超過50%的股票資產可投資于港股通標的，旨在精選金融地產板塊中的優(yōu)質資產，為投資人捕獲長期收益。作為一只主動管理權益產品，管理人實力同樣受到關注。據(jù)了解，擬任基金經理吳畏擁有八年金融行業(yè)分析師經驗，系興業(yè)證券(601377，股吧)前金融行業(yè)首席，2013年至2017年連續(xù)獲得中證報金牛獎最佳分析師稱號，2012年和2017年分獲新財富最佳銀行業(yè)分析師稱號，實現(xiàn)賣方分析師獎項“大滿貫”。

吳畏指出，受經濟下行預期和中美貿易摩擦的持續(xù)影響，股票市場今年持續(xù)寬幅震蕩。在利率下行周期中，具有“高盈利+低估值”特征的券商和地產板塊的配置價值相對突出。事實上，金融地產板塊已經吸引不少機構資金的流入。數(shù)據(jù)顯示，公募基金三季度末對于金融業(yè)、房地產業(yè)的配置比例分別為7.29%、3.14%，較此前一個季度分別提升2.41%和0.57%;此外，截至二季度末，險資對金融業(yè)、房地產業(yè)的股票持倉市值達9099億元，占險資總持倉的85%。

關鍵詞： 富國 券商 配置