過去兩個月，油價大跌頻繁出現(xiàn)，油價最大跌幅超過40%，而近日，石油市場再次出現(xiàn)大幅震蕩。僅本周前兩個交易日的跌幅便超過10%，周二更是大跌7.96%，報收46美元/桶以下。受此影響，油氣主題QDII(合格境內(nèi)機構投資者)表現(xiàn)欠佳。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至12月17日，油氣主題QDII自四季度以來凈值跌幅普遍都超過了20%，其中，最大凈值跌幅超過30%。由于QDII凈值公布有一定滯后性，如果算上周二的行情，油氣主題QDII凈值跌幅更大。比如，據(jù)已公布12月18日凈值數(shù)據(jù)的某油氣QDII美元份額顯示，四季度以來該份額凈值跌幅已超過35%。

值得一提的是，在全球經(jīng)濟放緩壓力加大，地緣政治風險加大的背景下，具有金融和避險屬性的黃金配置需求提升。四季度以來，黃金主題QDII凈值漲幅領先，其中，諾安全球黃金、嘉實黃金和匯添富黃金及貴金屬自10月以來的凈值漲幅位居QDII漲幅榜前三。受美股和原油價格調(diào)整等因素影響，QDII基金自10月份以來整體回報出現(xiàn)較大回調(diào)，四季度以來，QDII基金整體凈值跌幅超過8%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管此前石油輸出國組織(OPEC)及俄羅斯等盟友同意減產(chǎn)，但對于減產(chǎn)不會抵消產(chǎn)量增長的憂慮仍存。

一位原油研究人士認為，最近幾個交易日國際油價大幅下滑，主要原因是投資者對經(jīng)濟以及需求層面的擔憂情緒較重，比如美股近期大幅調(diào)整，助推了市場的避險情緒。與此同時，數(shù)據(jù)顯示，中國和歐洲等主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長勢頭趨弱，也抑制了石油等風險資產(chǎn)類別的市場人氣。“在原油供給量出現(xiàn)實質(zhì)性下降前，油價很難開啟反彈行情，尤其是美油跌破關鍵支撐位，短期內(nèi)油價或?qū)⑦M一步下探，但下跌空間或?qū)⒂邢蕖?rdquo;

在市場悲觀預期下，對沖基金的原油多倉也在降低。數(shù)據(jù)顯示，對沖基金已將美國原油凈多倉削減至逾兩年最低水平。據(jù)美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日，近一周內(nèi)對沖基金將美國原油期貨和期權凈多倉削減12624口，至132149口，創(chuàng)2016年8月來最低。基金經(jīng)理在紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)持有的多倉降至2013年3月來最低。（孫曉輝）

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