4月初科技股短暫反彈后，后繼無力再次回落。投資者不禁想問，啥時才能安心補倉科技股?

基金經(jīng)理最新的調(diào)倉行為可以看作是靜待時機。光大金工數(shù)據(jù)顯示，盡管看好中期投資機會，上周股票型基金、偏股混合型基金TMT板塊持倉配比卻繼續(xù)下降，并未因為大幅調(diào)整轉(zhuǎn)而加倉，這已經(jīng)是基金連續(xù)第5周減倉TMT板塊。

對此，多名基金經(jīng)理表示，受到短期沖擊影響，科技主線行情的一個小周期已經(jīng)結(jié)束，但這個沖擊是短期的，科技主線有望再次釋放。

截至4月10日股票型基金、偏股混合型基金TMT板塊持倉配比情況

解密科技股

讓我們帶著3個問題來走近科技股投資：

1、科技股調(diào)整了多少？

2月26日至4月12日，申萬電子、計算機、通信、傳媒指數(shù)分別下跌28.61%、17.77%、15.9%、14.7%，跌幅遠高于市場。有機構(gòu)分析數(shù)據(jù)表示，科技股估值在調(diào)整后，多數(shù)已回落到歷史中樞下方。

對于科技股的跌跌不休，富國基金認為，當下對于科技行情最大的不自信，來自于疫情蔓延下對于產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端的沖擊。

不過，在他們看來，盡管短期內(nèi)電子行業(yè)受到疫情影響，但一季度是傳統(tǒng)淡季，全年利潤占比較小。同時，隨著國內(nèi)疫形勢的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)電子信息行業(yè)平均復崗率已達95%，率先穩(wěn)定全球供應鏈，后續(xù)在海外疫情拐點到來之后，5G向上周期和半導體國產(chǎn)替代的長期主線依舊不改。

2、科技主線投資是否結(jié)束？

多名基金經(jīng)理表示，受到短期沖擊影響，科技主線行情的一個小周期已經(jīng)結(jié)束，但這畢竟是短期沖擊。

鵬華基金中證信息指數(shù)基金經(jīng)理閆冬表示，科技股面臨的沖擊是短期性的，市場需求還在，只是沒有釋放，所以科技主線有望在疫情達到頂點后再次恢復。中長期看，目前仍在科技周期的初級階段，科技成長的機會仍然非常大。

3、短期究竟怎么操作？

閆冬認為，目前投資信息技術(shù)行業(yè)建議以適當倉位投資為主：不宜空倉，避免短期如果出現(xiàn)上漲導致踏空難以跟上;也不建議高倉位，如果進一步調(diào)整，還有子彈可以提升倉位;如果股票價格區(qū)間震蕩，投資價值逐步增加，在這種情形下可以逐步加倉。

科技股調(diào)研熱火朝天

一邊是科技股調(diào)整，一邊卻是機構(gòu)的熱情調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，機構(gòu)調(diào)研最多的板塊是計算機軟件，半導體、計算機硬件等領(lǐng)域也備受關(guān)注。

機構(gòu)近一個月調(diào)研行業(yè)分布

4月以來，共有36家上市公司接受了機構(gòu)調(diào)研，其中，邁瑞醫(yī)療共接受了772家機構(gòu)的調(diào)研，衛(wèi)寧健康、大華股份有超200家機構(gòu)予以關(guān)注。除此之外，廣電運通、朗新科技等也列于機構(gòu)拜訪名單中。

一些百億私募對科技股未來表現(xiàn)有著較大信心。星石投資就認為，二季度科技有值得挖掘的機會。從基本面來看，科技股受疫情的影響是比較小的，經(jīng)過這段時間的調(diào)整，現(xiàn)在這個位置成長股應該具備較大的投資價值。

博時特許價值基金經(jīng)理曾鵬表示，投資最重要是在未來前景廣闊的行業(yè)“賽道”中尋找優(yōu)質(zhì)個股，而他心中的“好賽道”正是科技創(chuàng)新為代表的新經(jīng)濟。在他看來，半導體、云計算、自主可控，新能源、醫(yī)藥生物等未來都是上萬億市值的產(chǎn)業(yè)，從中會誕生一批世界級的企業(yè)。投資如果把長期的方向看清楚了，短期就不用那么焦慮。

(文章來源：上海證券報)

關(guān)鍵詞： 基金連續(xù)5周減倉