中信建投證券首席策略分析師陳果最新指出，2900點附近就是今年的黃金坑。今年收益的機會需來自把握低位布局，投資者可考慮先逢低布局疫后修復(fù)與穩(wěn)增長加碼，成長股行情在市場回升右側(cè)再展開。

陳果表示，今日市場在跌破2900點后出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。

具體邏輯如下：

一、現(xiàn)在就是疫情預(yù)期最悲觀時刻。而實際上上海疫情正在不斷改善，最早封控的浦東新增感染人數(shù)已經(jīng)持續(xù)下降。北京防控措施充分，早發(fā)現(xiàn)早隔離早防控，目前看北京重點區(qū)域核酸初篩情況也好于預(yù)期，對北京疫情不宜悲觀。預(yù)計很快復(fù)工預(yù)期將成為市場重要線索。

二、現(xiàn)在就是經(jīng)濟及政策預(yù)期差最大時刻。2900反應(yīng)了市場對于經(jīng)濟的悲觀情緒，但實際上穩(wěn)增長邏輯沒有被破壞，反而在增強，不認(rèn)為今年經(jīng)濟增長目標(biāo)或顯著下調(diào)，反而二季度經(jīng)濟形勢將使得新一輪穩(wěn)增長政策將更快更大力度推出。

三、全球通脹預(yù)期最悲觀階段正在過去。今年制約A股市場估值環(huán)境的最大根源來自于海外通脹預(yù)期。但隨著近期美債實際利率快速轉(zhuǎn)正，在俄烏沖突未解背景下國際油價已見頂回落，美國TIPS隱含中期通脹預(yù)期也呈現(xiàn)筑頂態(tài)勢，美國核心通脹數(shù)據(jù)開始低預(yù)期，基本可以判斷全球通脹預(yù)期最悲觀階段正在過去。

四、未來一個季度，整個內(nèi)外環(huán)境的改善趨勢是大概率事件，但過程很可能會有一定反復(fù)。陳果團隊認(rèn)為戰(zhàn)略上不能再悲觀，要逐步轉(zhuǎn)向樂觀。戰(zhàn)術(shù)上要逢低位就布局，可以把2900左右作為今年的黃金坑。優(yōu)先布局疫后修復(fù)+穩(wěn)增長加碼，包括 食品飲料、社會服務(wù)、地產(chǎn)鏈、基建鏈等，待市場回升右側(cè)及外部流動性環(huán)境進(jìn)一步改善可把握成長股反擊機會。

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