近期幾波市場調(diào)整，有觀點猜測：由于私募證券基金產(chǎn)品觸及預(yù)警線、止損線，有私募機構(gòu)主動減倉或被動平倉，加速市場下跌。實情如何？財聯(lián)社記者對私募機構(gòu)及券商相關(guān)部門進行了相應(yīng)調(diào)查。

記者從券商業(yè)務(wù)部門了解到，私募證券基金設(shè)置預(yù)警線、止損線并不是普遍現(xiàn)象，其中一家托管近萬只私募產(chǎn)品的券商表示，其托管私募僅有三、四成產(chǎn)品設(shè)置了預(yù)警線、止損線。

而從多家私募了解的信息來看，一些歷史業(yè)績較好的私募機構(gòu)新設(shè)產(chǎn)品已逐步取消設(shè)置預(yù)警線、止損線，或與投資者協(xié)商調(diào)低了預(yù)警線、止損線。此外，近期行情觸及低點時，雖然整體情緒較為消極，但觸發(fā)預(yù)警線、止損線的私募產(chǎn)品中，實施減倉行為涉及的產(chǎn)品規(guī)模不大，實際發(fā)生的減倉規(guī)模更小。

記者還從接近監(jiān)管部門人士處了解到，監(jiān)管部門已關(guān)注有關(guān)情況并開展相關(guān)監(jiān)測、評估，認為目前整體情況可控。下一步，監(jiān)管部門將對主要由金融機構(gòu)銷售并設(shè)置預(yù)警線、止損線的私募基金情況保持持續(xù)關(guān)注，加強溝通協(xié)調(diào)，防范因觸發(fā)預(yù)警線、止損線的相關(guān)投資操作可能引發(fā)的市場波動。

進入5月以來，市場行情自此前的低點出現(xiàn)明顯的修復(fù)，私募也在不斷出現(xiàn)新動作。一方面，百億私募市場信心充足，過半數(shù)百億私募倉位超八成；另一方面，不少私募積極發(fā)聲，進入5月以來，產(chǎn)品備案仍在持續(xù)當中。多家私募認為，當下市場已經(jīng)迎來布局的合適時機，保持謹慎樂觀態(tài)度或是調(diào)整布局。

在4月底市場打響3000點保衛(wèi)戰(zhàn)之際，市場一度出現(xiàn)“大批私募基金觸及預(yù)警線、止損線”、“私募產(chǎn)品因觸及預(yù)警線、止損線而被動平倉，加速市場下跌”等傳言。為此，財聯(lián)社記者從多位市場人士了解到，實際被動平倉私募產(chǎn)品占比較小。

接受采訪的一家私募機構(gòu)負責人表示，私募基金的預(yù)警線、平倉線是機構(gòu)出于對投資者權(quán)益保護、強化管理人勤勉盡責責任而采取的一項風(fēng)控措施，早期的私募基金往往有類似設(shè)置。但近年來，一些歷史業(yè)績較好的私募機構(gòu)新設(shè)產(chǎn)品已逐步取消設(shè)置預(yù)警線、止損線，或與投資者協(xié)商調(diào)低了預(yù)警線、止損線。

某券商相關(guān)部門負責人表示，公司托管的近萬只私募證券基金產(chǎn)品中，約有三四成產(chǎn)品設(shè)置了預(yù)警線、止損線，“近期市場低點觸發(fā)預(yù)警線、止損線的產(chǎn)品規(guī)模占其托管的私募證券產(chǎn)品規(guī)模不足2%，規(guī)模較小?！?/p>

另一券商相關(guān)部門負責人認為，私募基金的預(yù)警線、止損線一般為合同約定的風(fēng)控措施，不具有剛性約束，不會必然導(dǎo)致強制平倉。

“對觸發(fā)預(yù)警線、止損線的產(chǎn)品，公司通常會發(fā)函提示私募機構(gòu)履行合同約定，如私募機構(gòu)和投資者協(xié)商一致希望調(diào)整預(yù)警平倉機制的，可通過簽署補充協(xié)議方式對相關(guān)條款進行調(diào)整?！鄙鲜鋈滩块T負責人表示。

他提到，在4月26日近期市場低點，公司托管的觸發(fā)預(yù)警線、止損線的私募產(chǎn)品中，實施減倉行為涉及的產(chǎn)品規(guī)模不大，實際發(fā)生的減倉規(guī)模更小。

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