市場底部孕育的上行動力、低碳經(jīng)濟的廣闊前景和優(yōu)秀基金經(jīng)理的擇股能力，三者相遇會碰撞出怎樣的火花？

在天弘基金股票投資研究部基金經(jīng)理、制造組組長谷琦彬看來，當(dāng)前市場已出現(xiàn)難得一遇的黃金坑，低碳板塊具有長期性和低挖掘度，投資機會可能伴隨未來四五十年。

該怎樣把握低碳經(jīng)濟的投資主線？高端制造的產(chǎn)業(yè)趨勢將如何演繹？針對上述問題，谷琦彬向上海證券報記者娓娓道來。

難得一遇的黃金坑

“這是一個我們等了很長時間才出現(xiàn)的黃金坑?！惫如蛘f，“用權(quán)益風(fēng)險溢價指標(biāo)來看，當(dāng)前位置接近歷史底部區(qū)間。在到達歷史極值的時候賣掉債券、買入權(quán)益，經(jīng)驗表明這是成功的操作方式?！?/p>

(資料圖)

谷琦彬堅定看好后市。在他看來，經(jīng)過前一段時間的調(diào)整，絕大多數(shù)的悲觀預(yù)期已經(jīng)在各類資產(chǎn)中得到了比較充分的反映?！皺?quán)益類資產(chǎn)，歸根到底還是要看DDM（股利貼現(xiàn)模型），是對未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)和定價。展望未來，邊際在明顯向好?！惫如虮硎?。

谷琦彬12年來專注于制造業(yè)，長期業(yè)績突出。以他管理的天弘周期策略基金為例，自2018年12月接手后，盡管經(jīng)歷了今年以來市場的持續(xù)調(diào)整，但截至2022年6月6日，任職回報率仍高達116.17%，同期業(yè)績比較基準收益率僅為25.27%。2019年10月18日天弘優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)基金成立時便由谷琦彬管理，截至2022年6月6日，該基金收益率為94.56%，同期業(yè)績比較基準收益率僅為21.82%。

以谷琦彬為領(lǐng)軍人物的天弘基金周期制造組現(xiàn)有成員9人，平均投研時間6年以上，長期專注于“周期+制造”領(lǐng)域，擁有豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗。小組每位研究員及基金經(jīng)理均有獨立覆蓋的領(lǐng)域，每月均有深度報告，覆蓋60%中信一級行業(yè)，可實現(xiàn)行業(yè)間的交叉驗證和產(chǎn)業(yè)鏈之間的高效聯(lián)動。

“我們團隊的風(fēng)格和優(yōu)勢在于積極挖掘個股機會，許多投資機會我們都發(fā)現(xiàn)得比較早，所以我們買入和賣出的時點相對來說都比較早，可能無法吃到后期泡沫那部分收益。但拉長時間來看，我還是愿意去做自己擅長的事情，專注于挖掘一些更有把握、和我們的方法論更加契合的投資機會，這樣勝率會更高一點。”谷琦彬表示。

低碳板塊具有長期性和低挖掘度

谷琦彬介紹說，天弘周期制造組目前負責(zé)4只產(chǎn)品，組合的構(gòu)建都從重點關(guān)注的200多只股票中精挑細選，并根據(jù)每個產(chǎn)品的定位在選擇標(biāo)的時有所區(qū)別。目前天弘優(yōu)質(zhì)成長和天弘周期策略的配置比較均衡。另外兩只產(chǎn)品各有專注，其中天弘先進制造聚焦智能汽車、碳中和領(lǐng)域，天弘高端制造聚焦軍工領(lǐng)域。

值得一提的是，天弘周期制造組管理的產(chǎn)品也是天弘基金及公司內(nèi)部員工重倉的品種。2020年2月初，出于對制造業(yè)前景的看好和公司投研能力的信心，天弘基金自購天弘周期策略基金約2500萬元，自購天弘優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)基金約7500萬元，并長期持有。截至2021年末，兩者浮盈均超110%，合計浮盈超1.1億元。

谷琦彬透露，正在發(fā)行的天弘低碳經(jīng)濟基金（A類代碼：015769；C類代碼：015770）將充分把握碳中和背景下能源革命與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的時代機遇，在雙碳領(lǐng)域進行投資，進一步完善天弘周期制造的覆蓋范圍。據(jù)悉，天弘低碳經(jīng)濟采取雙基金經(jīng)理制，將由谷琦彬和唐博共同管理，天弘周期制造組團隊護航。

唐博表示，低碳板塊具有長期性和低挖掘度。就長期性而言，投資機會可能伴隨未來四五十年，為投資的穩(wěn)定性以及厚積薄發(fā)奠定了基礎(chǔ)；就低挖掘度而言，新能源和電動車的爆發(fā)和兌現(xiàn)得比較早，大家對低碳經(jīng)濟投資機會的關(guān)注只集中在少數(shù)幾個領(lǐng)域，事實上低碳經(jīng)濟有著廣泛的投資機會?！暗吞冀?jīng)濟絕不單單是新能源和電動車。我們界定的低碳經(jīng)濟領(lǐng)域包括能源、交通、建筑、提效、輔助檢碳及新材料等?！?/p>

關(guān)鍵詞： 投資機會 天弘基金 基金經(jīng)理