2022年已過去兩個月，假日氣氛滿懷的農(nóng)歷正月也將結(jié)束，企業(yè)經(jīng)營、市場運行逐漸回歸常態(tài)。

2022年前兩個月的A股IPO情況如何?企業(yè)可以從他山之石中得到哪些啟示?跟隨富途企業(yè)服務(wù)(富途ESOP&IPO)一起，總結(jié)今年前兩個月A股IPO案例的經(jīng)驗和教訓(xùn)。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1-2月A股IPO上會企業(yè)共62家，其中，57家通過，4家未通過，1家暫緩審議。

今年前兩個月，IPO上會整體通過率為91.94%，4家被否企業(yè)2家在滬主板，2家在創(chuàng)業(yè)板。

這次富途企業(yè)服務(wù)(富途ESOP&IPO)先來總結(jié)創(chuàng)業(yè)板被否案例。

▲ 4家被否企業(yè)基本情況

創(chuàng)業(yè)板IPO被否原因：現(xiàn)場督導(dǎo) = 見光死?

令人印象深刻的是，沖刺創(chuàng)業(yè)板折戟的兩家企業(yè)都經(jīng)歷了現(xiàn)場督導(dǎo)，也是在現(xiàn)場督導(dǎo)中被發(fā)現(xiàn)出不少問題。

對于亞洲漁港股份有限公司，深交所在對其進(jìn)行的第二輪問詢中，接連十問均圍繞現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)問題開展。正是通過現(xiàn)場督導(dǎo)，深交所主要關(guān)注到發(fā)行人子公司業(yè)務(wù)模式及相關(guān)資金往來的合理性，向主要代工廠采購成本的完整性、準(zhǔn)確性，相關(guān)內(nèi)部控制的有效性、會計基礎(chǔ)工作的規(guī)范性、信息披露的充分性等問題。

對于湖南恒茂高科股份有限公司，深交所現(xiàn)場督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，實際控制人及其一致行動人存在控制他人銀行賬戶的情況，且相關(guān)賬戶存在異常資金往來、大額取現(xiàn)等，也因此開始關(guān)注資金流水賬戶核查是否完整及相關(guān)資金去向的解釋是否合理。此外，現(xiàn)場督導(dǎo)還發(fā)現(xiàn)發(fā)行人擁有兩種樣式的公章。

來具體看看兩家企業(yè)情況。

亞洲漁港：霸氣名字下業(yè)務(wù)資金往來是否合理真實?

亞洲漁港股份有限公司(簡稱“亞洲漁港”)主營業(yè)務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)化生鮮餐飲食材的研發(fā)、銷售及配送服務(wù)，是生鮮餐飲食材品牌供應(yīng)商。公司主營業(yè)務(wù)本質(zhì)是提供品牌化食材供應(yīng)鏈服務(wù)。

對這樣一家傳統(tǒng)企業(yè)，深交所創(chuàng)業(yè)板上市審核中心審核關(guān)注點是：創(chuàng)業(yè)板定位、內(nèi)部控制的有效性、會計基礎(chǔ)規(guī)范性、信息披露的充分性。

在現(xiàn)場督導(dǎo)中，深交所發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，發(fā)行人與自然人合資成立“海燕號”，為發(fā)行人初加工業(yè)務(wù)的重要子公司。“海燕號”、“海燕號”負(fù)責(zé)人與客戶三方之間存在大額資金往來，部分資金從“海燕號”流出后通過客戶流回“海燕號”;“海燕號”收入確認(rèn)及采購入庫原始憑證大量缺失;不同客戶的收貨地址集中于“海燕號”負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)務(wù)所在的維爾康市場，而客戶實際經(jīng)營地址位于全國各地。因此，須發(fā)行人說明：(1)上述三方之間資金往來的合理性;(2)“海燕號”業(yè)務(wù)收入及采購單據(jù)大量缺失的原因和相關(guān)收入的真實性;(3)“海燕號”內(nèi)部控制的健全和有效性、會計基礎(chǔ)工作的規(guī)范性以及相關(guān)信息披露的充分性。

此外，深交所發(fā)現(xiàn)，大連興強、東港富潤、大連港銘是發(fā)行人主要代工供應(yīng)商，主要為發(fā)行人供貨。上述代工廠毛利率較低，凈利潤為負(fù)。報告期內(nèi)，大連興強存在向發(fā)行人員工支付大額款項的情形，合計7,276.44萬元;東港富潤在收到發(fā)行人款項后存在大額取現(xiàn)情形;大連港銘的資產(chǎn)來源于發(fā)行人子公司，且其實控人系該子公司原生產(chǎn)經(jīng)理，大連港銘未提供資金流水。因此，須發(fā)行人說明：(1)是否存在體外資金循環(huán)等情形;(2)相關(guān)采購的真實性、采購金額的準(zhǔn)確性;(3)內(nèi)部控制的有效性以及信息披露的充分性。

湖南恒茂高科：交換機大王兩種公章?lián)Q著用

湖南恒茂高科股份有限公司(簡稱“恒茂高科”)是專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備制造商，業(yè)務(wù)包括相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售。恒茂高科主要為國內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備品牌商提供“研發(fā)設(shè)計-生產(chǎn)制造-交付及售后” 的一站式服務(wù)。產(chǎn)品主要包括交換機、路由器及無線Wifi接入設(shè)備、網(wǎng)卡等，其中以交換機產(chǎn)品為主。

在現(xiàn)場督導(dǎo)中，深交所發(fā)現(xiàn)，實際控制人及其一致行動人存在控制他人銀行賬戶的情況，且相關(guān)賬戶存在異常資金往來、大額取現(xiàn)等，關(guān)注資金流水賬戶核查是否完整及相關(guān)資金去向的解釋是否合理。請保薦人發(fā)表明確意見。

此外，現(xiàn)場督導(dǎo)還發(fā)現(xiàn)發(fā)行人擁有兩種樣式的公章，分別是銅鋼材質(zhì)的公章一枚(印章一)和光敏公章一式貳枚(印章二);發(fā)行人將印章一用于日常業(yè)務(wù)運營，印章二用于IPO申報事項。發(fā)行人在實際使用中存在兩種公章混用的情況。

現(xiàn)場督導(dǎo)如同走入事件中心“探案”，給監(jiān)管提供了發(fā)現(xiàn)問題的更有利空間。隨著注冊制的推進(jìn)，IPO項目被現(xiàn)場督導(dǎo)的頻率也越來越高。

那么創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)在什么情況下要啟動現(xiàn)場督導(dǎo)?

富途企業(yè)服務(wù)(富途ESOP&IPO)整理了深交所給出四類情形：

1. 發(fā)行上市申請文件中有關(guān)會計基礎(chǔ)工作規(guī)范、內(nèi)控制度健全有效、業(yè)務(wù)完整、生產(chǎn)經(jīng)營合法合規(guī)、與上市條件相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)等信息披露內(nèi)容，存在重大疑問且保薦人未能予以充分說明，影響審核判斷的;

2. 保薦人對影響審核判斷重要事項的核查程序不充分，核查結(jié)論存在明顯疑問的;

3. 深交所審核認(rèn)為發(fā)行人不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求而作出終止發(fā)行上市審核決定之日起12個月內(nèi)，發(fā)行人重新申報且相關(guān)問題仍然存在的;

4. 深交所認(rèn)為需要實施現(xiàn)場督導(dǎo)的其他情形。

富途企業(yè)服務(wù)(富途ESOP&IPO)提醒，需要注意的是，現(xiàn)場督導(dǎo)主要針對保薦人實施。在企業(yè)IPO上市全過程中，選擇合適的保薦人，并與保薦人充分的信任與合作，對企業(yè)成功上市至關(guān)重要。

富途企業(yè)服務(wù)品牌富途安逸為企業(yè)提供一站式ESOP股權(quán)/期權(quán)激勵管理，港股美股IPO分銷承銷，投資者關(guān)系管理與PR等相關(guān)信息。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

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