國(guó)泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)、國(guó)泰滬深300增強(qiáng)策略ETF擬任基金經(jīng)理梁杏表示，ETF的優(yōu)勢(shì)是持倉(cāng)透明，管理費(fèi)率低，交易相對(duì)靈活和方便。傳統(tǒng)的指數(shù)增強(qiáng)基金只能做申購(gòu)和贖回，即收盤(pán)價(jià)的交易價(jià)格。而增強(qiáng)型ETF的創(chuàng)新點(diǎn)相對(duì)于滬深300指數(shù)增強(qiáng)則多了交易功能，對(duì)于ETF多了增強(qiáng)的收益。無(wú)論是對(duì)比滬深300增強(qiáng)基金還是中證500增強(qiáng)基金，都有穩(wěn)定且持續(xù)的增強(qiáng)能力及較高勝率(即基金運(yùn)作期間盈利的概率，即基金取得正收益或超過(guò)基準(zhǔn)的周期比率)。

景順長(zhǎng)城基金也提到，相較于傳統(tǒng)指數(shù)基金和ETF，景順長(zhǎng)城中證500增強(qiáng)策略ETF的投資，將突破現(xiàn)有指數(shù)增強(qiáng)基金95%倉(cāng)位上限限制，100%的最高倉(cāng)位有望進(jìn)一步提升收益彈性;其次，基金費(fèi)率參考ETF模式，低于增強(qiáng)指數(shù)基金;相比ETF完全復(fù)制指數(shù)策略，增強(qiáng)策略ETF以超越基準(zhǔn)指數(shù)為目標(biāo)，靈活度更高;此外，結(jié)合ETF實(shí)物申贖、二級(jí)市場(chǎng)交易功能等特點(diǎn)，可降低因基金申贖帶來(lái)的沖擊成本，提升資金使用效率。

展望后市，國(guó)泰基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)指數(shù)化投資已迎來(lái)發(fā)展良機(jī)，指數(shù)增強(qiáng)型ETF在國(guó)內(nèi)的前景值得看好。一方面，整體而言，目前國(guó)內(nèi)指數(shù)增強(qiáng)策略效果存在較高的勝率;另一方面，ETF的運(yùn)作機(jī)制成熟透明，指數(shù)增強(qiáng)型ETF產(chǎn)品是符合投資者需求的產(chǎn)品。隨著上市公司越來(lái)越多，個(gè)股的選擇越來(lái)越難，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品可以幫助投資者降低選股難度。指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品在不顯著偏離指數(shù)趨勢(shì)的同時(shí)，力爭(zhēng)獲得穩(wěn)健的超額收益。

華泰柏瑞基金也提到，盡管這是國(guó)內(nèi)首批增強(qiáng)型ETF產(chǎn)品，但主動(dòng)管理ETF在海外市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)多年，早已成為一類(lèi)較為成熟的投資品種，近六年發(fā)展迅速。目前，國(guó)內(nèi)ETF的市占率相對(duì)于主動(dòng)管理基金較小，主動(dòng)ETF的未來(lái)規(guī)模空間可期。

在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，在基金市場(chǎng)降溫背景下，投資者更注重基金產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)。增強(qiáng)型基金有利于提升投資回報(bào)預(yù)期，也具有持倉(cāng)透明的優(yōu)勢(shì)。雖然市場(chǎng)需求可能會(huì)比較大，但銷(xiāo)售情況會(huì)否火爆，仍需要看市場(chǎng)環(huán)境是否配合，在市場(chǎng)環(huán)境配合的情況下有利于誕生爆款基金產(chǎn)品。但投資者更需要注重風(fēng)險(xiǎn)偏好與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

(北京商報(bào)記者 劉宇陽(yáng) 李海媛)

關(guān)鍵詞： 公募基金 創(chuàng)新型產(chǎn)品 資金使用效率